美圖傳推電商谷業績

下月招股 趕年底掛牌

美圖上周已通過聯交所上市聆訊，市場預料公司將於下月初招股，趕在年底前掛牌。據招證的報告指，按現金流量貼現法計算，美圖估值介乎47.1億至66.87億美元（約367.38億至521.58億港元），若以55.8億美元估值計算，美圖一八年企業價值對收入為3.7倍，較行業平均低9%。

美圖初步招股文件顯示，一三、一四、一五年度及今年上半年，公司均錄虧損。招證預期，隨着美圖收入增加，一六年度虧損會收窄至6.99億元（人民幣‧下同），一七年度會進一步收窄至3.42億元，一八年開始扭虧為盈賺15.45億元；估計一八年股本回報率及資產回報率將分別為24%及21%。

市場憂外圍影響認購

消息人士稱，過去數年品牌專注打好客戶根基，現時公司在內地吸納4.5億名活躍用戶，在國際市場亦開始具知名度，故冀開拓新業務賺取利潤，目標打造成全球移動互聯網企業，故來港上市引入國際投資者。

該消息人士又指，美圖將於明年首季推出電商平台，主打國際高端及快速時裝品牌，但不打算以規模或價格與阿里巴巴旗下天貓、淘寶競爭，現已有逾200個品牌表示願意落戶。該平台將結合社交模式獲利，據悉，用戶更可充當KOL（關鍵意見領袖）分享照片或電商平台產品，只要其他用戶通過其分享連結消費，KOL便可獲得紅利。

外電指美圖為近十年最大科技新股，市傳集資約7.5億美元（約58.5億港元）。據悉早前不少投資者對公司感興趣，不過近期外圍環境令市場擔心認購美圖的意欲減少。惟外電報道，美圖與投資者繼續磋商，內地投資者看好公司增長潛力，願意支付更高價格，國際投資者則對公司的價值有保留。