鼎漢技術（300011.SZ）發布公告，指出非公開發行A股申請獲得中國證監會審核通過。同時，公司繼續推進「地面到車輛、增量到存量」發展戰略，並着眼於發掘海外市場的新機會，預期未來公司業績仍有上升潛力，目前股價接近股權激勵行使價20.2元（人民幣‧下同），維持「推薦」評級。
根據公告，公司此次定增申請獲得審慎通過，此次定增擬募集資金額4.115億元，扣除行政費用後，將全數用於補充流動資金，此次定增發行鎖定期為三年。值得留意，是次增發對象為公司高管及合作伙伴高管，以突顯管理層對公司發展的信心。另外，公司亦再推行股權激勵計劃，協助公司加速發展。
我們認為，是次定增將改善公司情況，並將進一步優化公司資產負債結構，有助增強公司抗逆及債務融資能力，並有助公司把握海外業務拓展機會，協助公司進行拓展戰略。
公司繼續大力推進導入期新產品的市場拓展，中標貴陽軌道交通一號線屏蔽門系統，中標金額6,292.14萬元。公司在報告期內簽署了《接觸網懸掛狀態檢查監測裝署4C物資採購合同》，合約金額為1,043.40萬元。截至一六年九月，公司手頭訂單15.12億元，隨着中車有限搬遷後產能提升，以及在建項目陸續交貨，公司全年業績料得以改善。
預測鼎漢技術一六至一八年每股盈利分別為0.37、0.74及1元，對應預測市盈率分別為59、29及22倍，給予推薦評級。
中國銀河國際研究部