面對現在港股的市況，我們一定要懂得保持距離，企後一步去觀察，才會看到較真實的一面。否則，每日緊貼大市上落，跟車太貼，好容易會受「人為」的投機買賣影響，錯估市況，做錯投資決定。
還記得上個星期，大市出現了一個情況，就是夜期時段通常都會走淡，但至翌日港股開市後，市況又不一定那麼差。上周四，當恒指夜期大慨跌了100點，差不多同樣時間，我收到幾位朋友的短訊，問假如大市再跌倉位要怎樣處理。
當時，我深深感受到大家對大市前景非常憂慮。然而，我亦想到，其實夜期都只不過跌了100點，為甚麼要這麼緊張。
之後，到周五港股開市，大市經歷了「過山車」走勢。一開市不久，恒生指數就下跌，之後倒升，再倒跌，到收市後才出現反彈，全日總計上升了少許。這種不斷轉向的市況，很明顯是受投資因素影響，事前根本無從預測。於此情況下，入市短炒很講求運氣。運氣不好，就很容易會被人「左一巴、右一巴」，最後導致重大損失。
短炒難玩，不過，對於中長線的投資者，我則認為現在是入市的時機。之前講過，恒生指數多年沒有升幅，反映港股市場存在着一些問題，以致長期缺乏上升條件。不過，另一方面，卻造就了一個低估值的環境。
現時恒指市盈率只有11倍，估值相當便宜。除非環球或中國經濟現重大危機，否則下跌空間有限。如果投資者有準備作中長線投資，現水平可以考慮入市。到投資氣氛轉好後，恒指應有力重上23,000點之上。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）