香港投資者其實好奇怪，買磚頭就心安理得，但是當物業經過財務工程打包，包裝變成REITs的話，就會非常在意短期價位的波動，覺得十分危險。
所以政府辣招再辣，暫時也未能夠將REITs及磚頭之間的回報率差距收窄。REITs尚且如此，其他股票更不在話下，無得炒樓焗炒股的理論，實在無謂憧憬。
美國總統大選，又來一次峰迴路轉，港股反攻力度明顯被辣招所拖累，相對較弱。
從一個外資的立場來看，全世界的投資選擇多的是，犯不着來香港去硬碰政策風險，唯一趁低吸納的理由便是北水南下。
所以一日港股通南下使用額度未見起色，一日港股相對上也較不值博，有能力有路數還是向外闖比較上算，尤其是這個星期將會風起雲湧，一定要在主戰場過招。
若然長期投資的話，自己還是會死守香港REITs，甚至可能再度加注。理由是下跌空間理應有限，卻可以博愈來愈多投資者開竅，逐漸懂得欣賞REITs的獨特好處，例如不用親力親為管理物業，一個組合既可以分散風險之餘，又較容易提升物業價值，還要估值比實物平得多。
這些道理非常簡單，市場卻有機會一世都唔明，不過當錢唔再值錢，而買樓收租係衰人的大環境之中，的確有條件改變以往的固有思想。
香港REITs的氣氛一向由長息所左右，但假如有批買慣實物的投資者轉軚入場的話，估值可以大幅提升，其實不理長息，有耐性的話，不妨賭一賭這個關鍵轉變終於都出現。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）