辣到反轉地產股蒸發八百億

恒生地產分類指數挫5.02%，當中新地單日市值蒸發逾330億元，成「最傷」主要地產股；長實地產（01113）最多跌9.32%，收市跌8.8%，市值蒸發196億元；新世界發展跌破9元關口至8.87元收市，市值蒸發82.67億元，沽空比率達33.8%。地產代理股美聯集團（01200）昨最多挫12.5%，收市亦挫9.84%至2.38元。

大行料地產股升浪完

德銀解釋，買樓收租若以兩厘淨回報率計，新印花稅即相當於7至15年的淨租金收入，這將嚇退不少投資需求。該行以過往三次推出「辣招」為例，一個月後的新盤成交量最多跌33%、樓價指數則平均跌2%、地產股股價平均跌8%，故料樓價明年或挫11%，成交量從高位或大減五成。地產股自二月低位至今已回升八個月，本次「加辣」相信已終結行業股價升浪。

歷次辣招對大市及地產股衝擊	5大地產股市值大蒸發	首3次辣招無阻樓價升

麥格理撐收租股

原本看今年樓價漲5%的麥格理，則立時改為預測樓價無升跌。該行以《突然被打了一巴掌》為題發表研究報告，指政府重手為樓市降溫來得突然，該行中國及香港房地產研究部主管吳嘉俊稱，政府「撳住個樓市唔會升咁多」的心態不會改變，但對樓市未看得太淡，料樓價最快到明年第三季見底，明年全年更料升5%。加辣會令地產股受壓，但領展房產基金（00823）等收租股看高一線。

美銀美林以《寒冬提早到來》為題，認為地產股未來六個月跑輸恒生指數。當中新地和新世界發展的投資評級俱由「買入」下調至「中性」，目標價分別削7.69%和13.04%，至120和10元。當中新地已鎖定了一七財年的45%售樓收益，未來兩至三年或可維持低至中單位數的每股分派增長。

美銀美林又指，據過往經驗，單單增加印花稅不能扭轉住宅樓價長期趨勢，但會減低成交量25%，料樓價在未來六個月跌5%。

瑞信恐需求挫25%

瑞信料加辣令住宅需求挫兩成半，二手成交量愈來愈「乾涸」，至一八年樓價仍有22%跌幅，維持先前預測。地產股股價仍未完全反映政策風險，未來售樓速度減慢、定價能力轉弱、可見盈利能力減少，將觸發地產股降評級，股價或挫10至15%才見支持。

與此同時，Bricks and Mortar Management創辦人兼總裁王震宇稱，政府加辣後，樓價走勢技術上形成「雙頂」，未來中短期樓價都看跌。如今政府連投資需求也鎮壓，未來住宅成交量必大減，料成交量會集中在有發展商提供優惠的新盤，本來對發展商和其股價都有利，可是明年下半年或有新一輪歐債危機爆發，但印花稅高懸令住宅難轉售，屆時或觸發新一輪更深的樓價跌浪。