美大選周三揭盅 投資全攻略

股市篇：希拉妮勝出刺激有限

由於市場已反映希拉妮當選，所以大市再上升空間有限，但金融和製藥股勢必成為大輸家。

摩根士丹利表示，對銀行業而言，民主黨全面大勝將是最壞結果之一，因這勢意味金融監管收緊及稅制改變，或對高盛和摩根大通等銀行造成損害。

貝萊德則指，倘批評藥價高漲的希拉妮上台，製藥和生物科技股勢因降價壓力再現而受衝擊。

另外，希拉妮提倡減少依賴化石燃料，有利另類能源生產商，摩根士丹利認為，屆時太陽能公司Sunrun和再生能源公司NextEra Energy可看高一線；Strategas則撐First Solar；Evercore看好通用電氣（GE）、特斯拉（Tesla）、SolarCity和Exelon。

特朗普利好保險基建股

至於若特朗普當選，由於美股估值已頗高，有機會觸發大規模拋售，反應可能較英國脫歐更嚴重，因為市場普遍視特朗普上台為典型黑天鵝事件。花旗警告，屆時標指或狠瀉最多5%，更可能令經濟放慢甚至陷入衰退。

貝萊德分析兩位候選人民調數字與板塊表現的關聯性，指製藥、保險和銀行股在特朗普掌權下或做好；由於特朗普的開支計劃較希拉妮更進取，較大機會取得政府工程的基建股如卡特彼勒和Ingersoll-Rand亦可望受惠。

大摩則認為，若共和黨入主白宮，意味能源業監管較鬆及再生能源使用增長較慢，以煤發電的NRG Energy料受惠。

債券篇 民主黨橫掃料推高債息

美銀美林料，希拉妮當選初期將觸發債息上升，因投資者風險胃納增加，但若共和黨最少保住一院「話事權」，希拉妮上台對債息長遠影響料輕微，因其財政刺激方案相對較小，但若民主黨橫掃大選，開支上升勢推高債息。

特朗普跑出勢掀拋風

若特朗普當選，英國脫歐觸發美債債息暴瀉的情況或重現，法國農業信貸銀行料，十年期美債債息或暴跌最少10點子。惟當形勢穩定下來，特朗普的減稅和增加基建開支計劃將帶動債息回升，特別是若共和黨繼續把持兩院。法農更料，若特朗普的孤立外交政策促使持有大量美債的國家減持，債息升勢將更勁。

外匯篇：人民幣止跌要靠希拉妮

Capital Economics認為，若希拉妮大熱勝出，市場焦點將重投聯儲局年底前加息事宜，美元兌其他發達國貨幣將上升。

法國興業銀行則稱，新興貨幣已很大程度反映希拉妮當選的因素，相信除俄羅斯盧布外，其他新興貨幣的反應將為中性或正面，當中又以墨西哥披索最有利。墨西哥披索一直與希拉妮選情同步上落，因特朗普要求在美墨之間築牆並由墨國「找數」，引發憂慮。

西太平洋銀行指，若希拉妮當選，人民幣可望緩速增強，因這些對全球貿易前景敏感的貨幣將鬆一口氣。

特朗普當選 匯市必Chok

至於若特朗普當選，除會引發即時匯市動盪外，美元兌發達國貨幣如避險貨幣日圓將受壓，歐元、英鎊和瑞士法郎勢做好，因市場憂慮中國可能拋售美國資產，以及聯儲局可能押後加息。

瑞穗則指，若特朗普上台，除墨西哥披索首當其衝外，因特朗普對中國有敵意，包括威脅加關稅，或導致離岸人民幣匯率年底前跌約3%。

新興市篇：狂人上台勢令市場恐慌

希拉妮當選將增加市場風險胃納，利好新興市場。里昂證券估計，屆時中資國防股將受捧，因希拉妮屬鷹派人物；此外，新興市場商品股料在美國需求增長預期下做好。

MSCI指數或暴跌一成

至於若特朗普當選，新興市場恐「冇運行」，花旗料屆時MSCI新興市場指數或即時暴跌最少10%，墨西哥股市領跌；特朗普可能引入針對中國的貿易政策，削弱中國經濟。特朗普的貿易保護政策下，南韓、台灣、印尼、新加坡和泰國等非常依賴出口的國家亦勢受衝擊。

商品篇：黃金獨贏 料見千五美元

一般相信，特朗普勝出勢刺激避險需求，黃金、白金和白銀價格前景看俏。

滙豐首席貴金屬分析員斯蒂爾更直言，無論美國大選最終結果如何，黃金將會「一注獨贏」。如果特朗普當選，金價將會上漲至每安士1,500美元，即使希拉妮勝出，金價亦可上漲至1,400美元。

斯蒂爾表示，兩名總統候選人均支持修訂貿易政策，只是程度不同而已，若民主黨取得國會控制權，或進一步刺激黃金需求，因華府可能增加財政開支振興經濟。

希拉妮獲勝 油價恐有難

另外，若承諾對抗氣候變化的希拉妮勝出，勢對煤價和油價構成壓力，天然氣價格則可能受支持，因希拉妮主張取代煤發電，並以天然氣作為過渡燃料，逐步走向再生能源。

相反，若承諾放寬環保規例及提倡「乾淨煤」的特朗普上台，天然氣價格勢受壓，煤價則有支持。若特朗普廢除現任總統奧巴馬與伊朗的核協議，可能促使油價上升。