Market Insight：油服股短炒最正路

第四季左右市況的因素，外圍方面莫過於美國總統選舉及十二月聯儲局可能加息，本地則有十一月通車的深港通以及近期人仔的明顯轉弱。

港股跌得少有原因

人仔十月入SDR後，貶值速度加快，在下對市場冷靜得出奇的反應有點意外。回顧去年八月人仔震盪式閃跌，環球股市火燒連環船，港股跌超過兩千點至煞得停。今年初人仔再貶值，港股亦無運行，反而近兩星期股市對人仔弱勢視而不見，似乎股市開始接受現實，預視人仔匯率長期慢貶趨勢。

同時間，深港通將開車，內地基金及保險公司多了一條途徑，經香港股市投資一些不受人仔貶值浪潮影響的股份，如滙豐控股（00005）及友邦保險（01299）等高息股份避險，多一條水喉射住重磅藍籌，也可能是今次市場對人仔貶值反應冷靜的考慮之一。

國壽基本面欠佳

中國人壽（02628）收市後出成績表，首三季股東應佔淨利135.28億元人仔，按年跌60%，同兩星期前出的盈警絲毫不差。

內地長期固定回報投資息率愈走愈低，股市表現疲弱，保險公司投資回報已難寄厚望，年內國壽股價跌兩成，反觀恒指升緊5.6%，中短期基本因素難望大改善，即使落後依然是有食之無味，棄之可惜之感。

中海油服接單有保證

沙特同俄羅斯傾掂數，有意托油價，但伊拉克拒絕減產，為油組早前達成減產共識帶來不明朗因素，近日油價回落，「三桶油」股價亦見回吐。不過，油服股調整一日之後，昨日見反彈，幾乎全線做好。當中百勤油服（02178）、安東油田服務（03337）及宏華集團（00196）均升逾7.5%。

安東油服近年轉攻海外市場，上半年海外新增訂單金額按年增48.6%，在手訂單金額增至26.3億元人仔為歷史新高；近排石油市場回暖，應對集團有利。

企業增資本開支

另外，大摩發表報告指，中海油（00883）將維持今年全年資本開支目標，並預期末季相關開支將按季增加，如油價現水平靠穩，明年好大機會再增，有利中海油田服務（02883），該行指其股價60日內或跑贏同業，目標價睇10.06元。

油組達成減產仍有待確定，惟沙特頻頻表態，穩油價之心路人皆見。油價由低位反彈，油服企業的訂單有望增加。油服股月初開始急彈，累積一定升幅，且油價漸趨反覆，即使睇好有機追落後的股份，亦只宜短炒。

古勝