香港證監會於十月二十日正式對外宣布，香港市場失當行為審裁處已作出判決，美國沽空機構香櫞（Citron Research）創辦人Andrew Left，因發布有虛假成分的沽空報告，被判禁止參與香港市場五年，並被命令交出其沽空中國恒大（03333）股份而獲得的約160萬元利潤。在深港通即將開通之際，香港市場失當行為審裁處所作出的這一判決，無疑是獻給深港通的一份厚禮。
深港通即將開通，相對於滬港通來說，深港通中的港股通將恒生綜合小型股指數成分股列為標的股，這對於熱衷於炒作中小盤股的內地投資者來說，無疑是具有吸引力的。但對港股的投資，內地投資者又有所顧慮，那就是香港市場的沽空機制。
由於包括沽空機構在內的多種力量，都可以沽空上市公司股票，從而導致相關公司股價大跌甚至暴跌，從而讓投資者蒙受巨額的投資損失。而在這種沽空的行為中，並不乏惡意沽空者。即沽空機構為了達到讓自身獲利的目的，故意發布虛假訊息來打壓股價。這一次受到香港證監查處的沽空機構香櫞創辦人Andrew Left，就是在恒大股票上故意發布虛假訊息，進而達到牟利的目的。
香港市場失當行為審裁處對Andrew Left的判決是值得稱道的，證監會的這一棍子打得好。當然，這不只是因為香櫞是全球著名的沽空機構的緣故，而且這也是世界範圍內監管者對沽空機構所進行的首次處罰。
儘管美國監管層之前也對沽空機構給予了高度關注，稱正評估沽空者行動有無越界行為，但目前為止並未有進一步舉措。因此，香港證監對Andrew Left的處罰，是對沽空機構的一個警示：沽空機構也不能肆意妄為，同樣需要接受監督。
不僅如此，香港證監對Andrew Left的處罰，對上市公司的利益也是一個保護。畢竟沽空機構發布虛假訊息沽空上市公司股價的行為，對上市公司的利益也是一種損害，尤其是一些中資公司，常常成為沽空機構目標。因此香港證監對Andrew Left的處罰，對於那些有誠信的中資公司是一種保護。這也有利於消除內地企業赴港上市的恐懼感，增加香港市場對內地企業的吸引力。
當然，香港證監對Andrew Left的處罰，更是對投資者的一種保護。如果是上市公司弄虛作假，沽空機構沽空是無可非議的。但如果上市公司並不存在問題，是沽空機構發布虛假訊息故意打壓股價，那麼，這就是對投資者利益的損害。作為監管部門來說，就應該打擊這種惡意打壓股價的行為。
正由於內地投資者偏好於投資中資公司，同時對沽空機構的惡意沽空行為又心存恐懼，因此，香港證監對Andrew Left的處罰，有利於消除內地投資者對香港股市的顧慮，從而進一步增加香港股市對內地投資者的吸引力。就此而論，對於即將開通的深港通，香港證監對Andrew Left的處罰，無疑是相當於送上了一份厚禮，而內地投資者也必然笑納。
獨立財經評論員 皮海洲