股市錦囊：新地反覆上試高位

新地一六年財年核心盈利為241.7億元，同比增長21.9%，主要因物業銷售強勁所帶動。雖然本地零售業低迷，但新地的租金總收入為210億元，按年仍增長6.9%，顯示旗下大型商場未受影響。新地全年派息為每股3.85元，增長15%，是連續四年每股股息不變後的首次上調，反映管理層更重視股東的股息收益。

租金收入持續提升

去年度，新地錄得破紀錄407億元的合約銷售，單是今年七月，合約銷售總額超過120億元。此外，未來一、兩年間，集團的新投資物業將落成，包括元朗商場形點的擴展部分、將軍澳南天晉的餘下期數等，預料總租金收入將進一步加強。

以現價計，新地市帳率只約0.7倍，息率3.3厘，作為本地龍頭地產股，估值具吸引力。經過近一個月調整，新地股價可望重現動力，建議於115元候低吸納，目標價125元，跌穿108元止蝕。

英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）