深港通股仔 啱散戶口味

在機制上，深港通的確較滬港通改善，一是初始已不設總額度，二是可投資範圍擴大。深港通不再設總額度，每日額度則沿用滬港通的設定，即南向每日105億元人民幣，北向130億元人民幣。

新經濟概念股受捧

回顧滬港通表現，開通至今南熱北冷，而每日流入H股的資金不多，南向每日105億元人民幣的額度只有在去年港股大時代中曾經用盡。不過，八月公布取消滬港通總額度限制以來，滬港通的資金進出量增加，單是九月港股通（滬）的流入資金達586億元人民幣，較八月的269億元人民幣明顯增加。

有別於上海A股一般為市場較大的企業，其中包括不少國企，經深港通南下的投資者，可買賣的股份包括市值50億港元或以上恒生綜合小型股指數成分股及深港AH股，當中以民營中小企業為主，中小股股價「細細粒容易食」，加上不乏新經濟概念股，如手機遊戲、視頻直播等高新科技產業、新能源汽車產業、創新醫藥及新興本土品牌股等，相信能吸引散戶參與。

深股風險相對較高

除了細價股外，深圳相關H股估值普遍較A股便宜，AH股收窄的大方向，亦為相關H股提供投資機會。但深股市值普遍較滬股為高，特別是中小板和創業板，平均市盈率分別逾50倍及80倍，風險亦較高。

至於北上的深股通標的股範圍是市值60億元人民幣以上的深證成分指數和深證中小創新指數的成分股，以及深交所上市的A+H股。有投資者關注，深港通開通後，會否造成像深圳創業板一樣的炒風，令港股A股化。其實對此不用過慮，皆因香港投資者較理性，而對內地投資者而言，南下目的以長揸居多，以滬港通為例，市值大及派高息的股份較受歡迎。

此外，須留意在深港通開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票的投資者，僅限於香港相關規則所界定的機構專業投資者，待解決相關監管事項後，其他投資者才可通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票。

揀市值大股份穩陣

富途證券行政總裁鄔必偉稱，深港通對於港股的影響在意義上大於滬港通，內地投資者中，散戶佔約80%，他們習慣及喜歡市值較小的股份，業務類似的股份在兩地的市值相差甚遠，料醫藥及科技股較受歡迎。由於預期人民幣貶值，相信有一定資金流入港股。

不過，A股的刺激作用較小，一是A股平均市盈率高，二是A股波動多與政策有關，香港投資者不熟悉，吸引力較遜色。

大中華投資策略研究學會副會長（港股）李偉傑亦指，深圳市場喜歡炒創新科技股，相信可吸引內地投資者，有助帶動資金流入港股。

香港投資者如要買深股，事先要做功課，因深股多是跟消息或題材炒作，與港股以基本因素為主不同，選股方面，揀大型、市值較高的股份會較安全。