恒指在上周二北水重啟，以及人民幣兌美元持續偏軟下，不升反跌，似乎較自己之前預期有所偏差。自己早前有個看法，只要人民幣持續貶值，港股再延續升勢的機會甚大。但人民幣在上周二開始，究竟是真的貶了值，還是另有動作？
大家不是太善忘，太單向炒作的話，其實再前一個周五早上，英鎊在亞洲真空交易時段，忽然崩盤式閃跌，跌勢並延續到晚上的歐、美市場。
由於人民幣早就放棄單純緊跟美元的政策，改與一籃子貨幣掛勾，在英鎊閃跌開始後，上周二兌美元計雖再跌，但以一籃子比重平均價計是否大貶，真的要找外匯人士仔細算一下才能確定。加上英鎊急跌令和英國有不少關連，但其企業在中、高端出囗有一定直接競爭的歐元區及其貨幣，亦開始受壓，這令人民幣兌歐元這全球第二大貨幣的升值預期，反而有所增加！
簡而言之，上周二北水重來時，人民幣兌美元是下跌，但兌一籃子貨幣而言，卻基本上沒有大變動，甚至乎輕微升值！
另一個大市於北水重啟時，落得不升反跌局面，我於前文亦有推測過另一主因，極可能是北水休息的七個交易日，「扒頭盤」相比於每日大市整體成交金額比例所致。但理論上，搶先北水重啟的盤，並不一定需要於上周二立即平倉，但為何偏偏我們見到的情況，就是如此心急呢？
經過幾日沉澱後，我認為這批「扒頭盤」如此急於平倉，是因為他們又急於去扒深港通的頭。在我們的小加總裁，重申深港通將於十一月某一個星期一開通前，這群以炒賣為生的資金，相信早就部署調整組合買入初次納入中港通，市值貼近或在50億港元以上的恒生小型股指數成分股了！
例證？大家數一下，恒生小型股指數二百多隻成分中，有多少只市值，在過去兩周衝上50億港元以上，相信就會明白！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）