母企准混改 聯通逆升5%

中國聯通日前公布有關母公司聯通集團被列入混改試點，惟仍有待發改委的最終批准。受消息刺激，香港掛牌的中國聯通周二收報9.94元，升5.63%，為昨日升幅最大藍籌，亦創今年四月以來的收市新高。

A股升10%漲停

同系在上海上市的聯通A股昨亦漲停版，收報4.80元人民幣，全日累升10.09%，亦是最大升幅的滬綜指成分股。

國企混合所有制改革的重點之一是容許民營資本參股國有企業。高盛指出，聯通集團旗下的上市公司或可能透過發行新股引入民營資本，並對上市公司原有股東權益構成攤薄，惟此舉同時有助提升聯通集團的競爭力。高盛預計，聯通集團最快六個月內啟動混改，與雲計算、數據中心或內容傳送相關網絡企業料可成為聯通集團主要的合作對象。

券商普遍睇好混合制改革

聯通升至5個月高位

網企龍頭或入股

中信證券則指，聯通集團的混改或會促成騰訊（00700）、阿里巴巴或百度等網企龍頭入股，令聯通集團真正實現產業升級，有利提升其競爭力。美銀美林亦指，就整體中資電訊股來說，鐵塔公司的分拆以至能否提升派息，是投資者最關注的問題，維持對中國聯通「買入」評級。

摩根士丹利則估計，聯通集團混改最極端結果，是為內地電訊業實行網絡與營運分家，當中營運部分將由政府與私營企業共同持有。

有中資券商分析員則認為，聯通集團被列作混改試點，反映中央不傾向對三大電訊商推行新一輪的合併重組，惟民資加入能否有助電訊行業出現更有效競爭，取決於民營資本對國企日常運作的實際參與程度。

瑞銀對聯通集團混改的看法則較為保守，認為就目前而言，混改具體方案仍有變數，所以即使消息對公司股價帶來短暫刺激，惟該行仍繼續看淡上海A股上市的聯通股份。主要原因是該行認為，聯通集團的競爭力並不能單靠民營資金推動，管理層能否實行大刀闊斧改革，在目前來說仍言之尚早。