恒大擬回A借殼深深房

中國恒大(03333)將地產業務「借殼」深圳經濟特區房地產集團(000029.SZ)(下稱:深深房)在A股上市,股份今日復牌。分析指,恒大是次交易可謂一石二鳥,既可增加土儲,又能取得A股上市平台,預期恒大會繼續併購內地房企。

恒大昨午停牌前報5.24元,較上周五收市價無升跌。

恒大昨日宣布,旗下凱隆置業與恒大地產,與深深房及其控股股東深圳市投資控股訂立協議,深深房擬以發行A股或現金方式,收購凱隆置業持有恒大地產100%股權,完成後凱隆置業將成為深深房控股股東。交易作價將交由資產評估機構評估,深深房發行予凱隆置業的對價股份價格將不低於市場參考價的90%。

明年合約銷售料4500億

恒大今次向深深房注入的資產,預期一七至一九年度合約銷售額分別約4,500億元、5,000億元及5,500億元(人民幣‧下同);營業收入預期分別約2,800億元、3,480億元及3,800億元;扣除非經常性損益後純利分別約243億元、308億元及337億元。

據協議,各方同意七個月內進行排他性洽談,各方將不再與其他方進行與類似協商、談判或簽署任何文件。在正式協議簽署之前,恒大地產可引入總金額約300億元的戰略投資者。

深深房為深圳最早成立的房地產開發商之一,直屬深圳市政府,過去逾三十年累計竣工面積超過300萬平方米。除了深圳,公司業務亦遍及廣州、北京、上海、哈爾濱等地,在香港、美國、加拿大等地方亦有投資項目。恒大相信,是次建議重組可讓市場合理評估公司應有價值,並為公司提供多元融資平台。

分析估續物色收購機會

事實上,恒大今年頻頻收購內房股份,除成功入主嘉凱城(000918.SZ)外,亦收購了廊坊發展(600149.SH)及萬科A(000002.SZ)股份。比富達證券研究部主管林嘉麒稱,此舉可快速增加深圳土儲或在建項目,並透過深深房取得上市地位,相信恒大未來會繼續物色相關收購機會,特別是資金鏈斷裂的內房。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進則認為,內地資金主要還是流往A股市場,相比在美國或其他市場上市,散戶及投資者在A股的認知程度和「親密程度」會較高,更易反映市場變遷,相信恒大亦因此希望抓住回A的機會,實現「A+H」雙平台。他預期,A股慢牛態勢將利好公司,同時更可拓寬融資渠道。