基金:科技股抵買 撐騰訊前景佳

環球經濟亂局下,買科技股儼然已成共識。亨德森全球投資環球科技基金投資組合經理Richard Clode接受本報訪問時表示,目前環球科技股比起大市的估值溢價幾乎是史上最低,可用廉價捕捉強勁增長,資產負債表亦較傳統強健,尤其看好騰訊控股(00700),指其估值合理。

Richard Clode對騰訊前景非常有信心,透露近期略有減持後依然是十大持倉之一,理由是中國互聯網用戶每日50%上網時間使用騰訊程式,其坐擁8億用戶的微信,就像WhatsApp及Instagram尚待「貨幣化」,按照「未來五年賺多少錢」的選股原則,不介意40多倍的市盈率,並指騰訊像其基金最大持股Alphabet,管理不少尖端科技。

雲端基建處「復甦」

被問到對舜宇光學(02382)及瑞聲科技(02018)的看法,Richard Clode表示,亞洲相關的機會較少,令人願意用溢價買入,惟基金組合沒有任何香港或台灣上市的部件商,因為全球有更便宜的選擇,如荷蘭NXP Semiconductors及美國Broadcom,亞洲最佳機會還是互聯網。

Richard Clode認為,現時四大科技主題乃雲端基建、互聯網經濟、網上廣告及無紙支付。以投資心理周期分析,雲端基建正處於「復甦」階段,定價跌勢放緩,並迎接長期增長,若非基金要追蹤指數,雲端收入兩年勢超電商的亞馬遜,一定踢走蘋果公司躋身五大持倉。其餘三項主題則處於「冷漠」階段,增長潛力被市場低估。

惟虛擬實境(VR)和擴增實境(AR)開始步入「理想幻滅」階段,市場對VR設備需求的預期有過高之嫌,AR恐已見頂,若付運量遜市場預期,或步台灣領先AR概念股Himax急挫的後塵。