講股黃：天津創環宜分段收集
據內地「十三五」規劃，期內全社會環保投資總額預計將達17萬億元人民幣，遠高於「十二五」期間的3.4萬億元人民幣，配合國務院推出「水十條」政策，積極推動公私合營項目，有望增建更多污水處理設施。
天津創業環保（01065）主要從事污水處理，以及其他供水和供冷供熱業務，其業務主要集中於天津市，近年亦擴展至杭州。集團上半年業績未算突出，純利同比升30.4%，營業額按年跌5.2%，毛利按年下跌逾21%。
期內，天津創環收入減少，主要受財政部及國家稅務總局下發通知影響收入所致。然而，隨着京津冀三地簽署協議，力爭於二○年地區級別及以上城市，集中式飲用水水源及質素皆能達標，另集團會積極把現有污水處理廠進行提標改造工程，以提高污水處理費收入，加上中標項目完工可帶來收入貢獻，H股現價較其A股（600874.SH）折讓逾五成，兩地股份具收窄空間，前景看俏。現價市盈率16.83倍，建議回試4.3元以下分注吸納，目標4.85元，跌穿3.9元止蝕。
康證及康宏資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）