名家筆陣：內房調控變飢餓行銷
在七月底時，中央政治局會議提出抑制資產泡沫。我當時指，當前中國「資產泡沫」最主要的是房地產泡沫，抑制資產泡沫就是抑制房地產泡沫。有報道稱，逼於這個壓力，今年上半年房價瘋漲的一二線熱點城市，正計劃出台相應的調控新政策。
面對壓力，地方政府又不得不在表面上來擠房地產泡沫。在上周，上海放出風聲，新的調控政策可能會從信貸及稅收的經濟槓桿入手。
放風要出台的調控政策，有可能又會回到一四年930救市政策推出前的原點，甚至新的調控可能會比這之前更嚴厲。如果是這樣，會對內房市場帶來巨大衝擊，它也有可能成為刺破房地產泡沫的重要政策。
若果真如此，地方政府不願見到，故到目前為止，地方政府只是放風出台調控政策，以影響市場預期。若地方政府放風出台調控政策，而且是嚴厲的，但始終不出台，肯定是地方政府又一次對住房市場的飢餓行銷策略。
離婚潮湧現為買樓
市傳九月初上海將實行更嚴厲調控政策。在八月廿二至廿八日的一周，上海房地產交投數據驚人，也即政府的住房飢餓行銷策略大獲全勝。這幾天，為購買住房，上海居民離婚潮大起。上海突現離婚潮，與所傳聞的上海將出台更嚴厲的調控新政有關。
若出台新政策， 一些購房優惠條件將改變，將增加居民入市障礙，故不少上海居民為享受傳聞新政策出台的第一套住房優惠條件，一窩蜂離婚。
有人認為，這是央行貨幣發行過多及中國面臨「資產荒」導致的結果，否則為何七月份銀行信貸資金，都通過個人住房按貸進入房地產市場。惟實際上，這些觀點顛倒金融市場幾個關係。
一是居民湧入市場，並非資金過多而要入市進行配置，而是他們利用央行過度寬鬆幣策，以金融高槓桿入市的結果。無論搶房潮還是離婚潮，居民並不是需一套住房來居住或投資，而是他們冀利用現有優惠條件購更多住房。
他們看來，只要購到房就能賺錢，能利用銀行的錢賺錢更一本萬利。因此，並非央行發行貨幣過多，而是在寬鬆幣策下，居民用銀行貸款購房而創造的貨幣，市場流動性多是居民通過銀行信貸創造，而不是居民本身就有。
二是本來傳聞出台調控政策會更嚴厲，更可能讓房價速跌。惟對民眾來說，他們相信政策不會致房價跌，因政府不願讓房價跌，反之會讓房價愈調控愈高，他們預期調控後房價還會漲。在傳聞政策出台前，他們就得入市搶房。這種預期正好與政府的飢餓行銷策略一拍即合，也是政府所期望。
愈調愈高 樓市更危
三是無論結婚潮及離婚潮產業鏈的出現，都是因行政性調控政策出台後而來。政府部門把調控政策當寶貝收回後再推，不採取有效經濟槓桿，問題實質就在於這些政策對政府最有利，因它能造成一次又一次的住房飢餓行銷，也能把房價愈調愈高。這樣下去，中國房地產市場的風險也只能愈來愈高。
易憲容
青島大學經濟學院教授，當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。
作者：易憲容