美股上周五震盪後低收，走勢當然稍稍轉差，但標普500指數其實距離最高位不夠2%。大家過度緊張一個如此輕微的跌幅，有幾個理由。
第一是由於長期成交低波幅細，於是以高槓桿衍生工具主力出擊，恒指兩三百點便變得很重要。第二是財經媒體氾濫，要吸引眼球，便要有帶誇張的標題。第三是指數雖然跌得少，不幸買錯股票卻可能已經輸很多，尤其是細股，這些慘敗的教訓，無論發生在自己抑或是旁人，都會令人覺得股票很危險。
位高當然一定勢危，不過自己還是認為最大機會是在高位震盪，未必有大調整甚至是股災。過去幾年資產膨脹，愈來愈多人意識持有現金十分輸蝕。
很多人都在等股災，是因為想有絕世好位去入市，但其實持有資產的人，只要不急於套現，股票便不會大跌。這種拉鋸局面會長期持續，形成低成交而跌得少，因為想入市的人會逐漸願意付出高價。
其實不少人看恒指的下跌目標，只是22,500點左右，如果一定到當然值得走一走。可是假若機會五五的話，便不值得為一個細調整大費周章。所以在目前這種永遠看似搖搖欲墜的市況，最佳應對方法是不用槓桿，慢慢坐貨，不去理會短期波動，重點是要懂得揀中強勢股，現時仍然未算太遲。
當然，這個策略是不會發大達，不過這是個低回報年代，惟有絕頂高手才有超級回報，一般平凡人還是安分用耐性來換回報比較好。如果不甘平淡，在鋌而走險之前，請先自行好好修煉。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）