房地產信託基金（REITs）最近一年持續吸引國際資金加碼，優勢包括較高防禦性、業績穩健及高股息等。年初至今，約有30億美元流入美國REITs，與去年比較，吸金情況明顯好轉。
各國中央銀行延長低利率時間，REITs平均息率維持在3至4厘以上，在目前低利率的環境下，深受市場歡迎。據了解，REITs快將獨立成為全球行業分類系統的第十一大產業，有助吸引機構投資者增加此板塊的配置比重，故長線具投資優勢。若短期有較明顯調整，投資者可考慮加注。
目前主要REITs市場包括美國、加拿大、歐洲、英國、日本、澳洲、香港及新加坡，收益率均逾3厘，其中加拿大及新加坡的REITs股息率更分別高達5.2厘及6厘。
REITs後市走勢與利率息息相關，目前全球主要央行延續寬鬆政策，而美國第一季國內生產總值增長率僅0.5%、第二季僅1.2%，在經濟增長放緩的情況下，未來加息機會率可大幅減低。在低利率環境持續下，REITs的高息優勢仍是布局的首選。由於房產板塊周期通常需要六至十年的時間，投資者持有REITs至少三至六年，才能捕捉升勢及固定收益的好處。
歐洲REITs方面，在評價面上仍具吸引力。雖然受歐洲央行寬鬆政策支撐，惟歐洲的政治不確定性因素仍存在風險，投資上須選擇國家，當中以德國與瑞典房地產表現相對強勁。
至於亞洲方面，日本東京的寫字樓空置率維持低水平，需求持續增長，香港及新加坡的REITs股息亦屬偏高，料仍將吸引市場關注。整體而言，投資者考慮布局REITs時，以全球布局為宜，以掌握各區域機遇，及分散單一區域投資的風險。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊