群星匯 :SDR逐步挑戰美元

世界銀行周一宣布,首批5億元特別提款權(SDR)貨幣債券(約7億美元等值)將於本月三十一日在中國境內正式發售。有關債券將會以人民幣作結算貨幣,年期為三年。

市場估計,該債券孳息率將介乎於0.3至0.6厘之間,如屬實,這息率將較現時美國三年債息0.8646厘低。

中國力推SDR債券目的明顯,是要間接推廣市場對人民幣的使用。因人民幣於今年十月正式加入SDR,SDR愈被市場廣泛使用,人民幣使用率也隨之提升。

不過,我們可同時想像,如SDR受歡迎程度一旦增加,這對美元會是一個威脅。據國基會數字指,第一季美元在全球儲備貨幣中佔比為63.6%,如日後央行或機構投資者選擇持相對穩定的SDR債而非美債,美元就算於SDR內佔比也達41.7%,但其整體需求定必下降。

當然,就今天的5億元SDR金額而言,確微不足道,不足以帶來甚麼影響,但要留意這只是一個開始。

恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培