Market Insight：能源建設基本面不俗

內地昨日公布兩組PMI數據出現背馳，七月份財新製造業PMI升至50.6，為去年二月份以來首次回升，反而官方製造業PMI回落至49.9差過預期，有指與樣本差異有關。

其實早前內地受超強厄爾尼諾現象影響，整體經濟難免受壓，有分析認為，內地經濟仍面對下行風險，中央短期有機會透過財政開支或加大貨幣政策寬鬆來提振內需。

中資股資金輪流炒

昨日內需股現反彈，百麗國際（01880）及蒙牛乳業（02319）股價分別升3.5%及2.6%，最近股價持續走低的旺旺（00151）亦漲3.1%。

在放水憧憬下，中資金融股強勢反彈，四大行包括建行（00939）、農行（01288）、中行（03988）及工行（01398）分別升逾2%；就連日前發盈警的國壽（02628）、中國太平（00966）及太保（02601）亦先跌後回升，升幅介乎0.5至1.1%不等。不過，近日A股失守3,000點關後上唔番去，應提防一旦港股升勢逆轉，相關股份有機會追跌。

最近資金輪流炒落後，加上內地高溫持續，帶動電力需求回升，中資電力股普遍由低位反彈，當中以中國電力（02380）彈力最強，股價由上月初低位升近兩成，惟華能國際（00902）及華電（01071）仍於低位徘徊。事實上，電力需求受內地經濟疲弱所影響，加上最近煤炭價格持續回升，行業前景仍未見有起色，宜炒不宜揸。

除發電股份外，不妨留意隻昨日異動的中國能源建設（03996）。集團主要就電力項目提供一站式綜合解決方案及項目管理服務，過去兩年業績增長理想，一四及一五年度純利分別按年增長60.2%及96.8%，今年首季再多賺79.6%至6.05億元人仔。

海外市場有利可圖

現時內地仍為集團主要市場之一，去年度收入佔比八成五，同時集團近年亦積極進軍海外市場，今年六月與塞爾維亞簽署新能源合作諒解備忘錄，由於海外項目毛利較高，相信有利未來盈利表現。

中國能源建設去年底上市後股價持續受壓，相信與市場看淡內地電力行業有關。不過，睇番集團截至去年底未完成合約額達7,345億元人仔，手頭訂單充足，反映集團受行業周期影響有限。

走勢上，該股昨日以大陽燭升穿20日及50日移動平均線，走勢明顯改善，且現價較招股價1.59元仍低逾兩成，在基本因素支持下，料股價短期仍有追落後空間，守穩1.2元水平不妨順勢跟進。

古勝