國企5億購《明報》母企蝕錢公司

萬華全年虧損擴至1560萬

據聯交所通告顯示，世界華文媒體公布，該公司向國企青島西海岸發展旗下青島西海岸控股（國際），出售萬華媒體2.927億股普通股，相當於萬華媒體73.01%股權，代價約4.98億港元，即每股售價約1.7016元，按萬華媒體停牌前最後交易日之市價每股1.4元計算，銷售股份之市值約為4.09億元，代價較最後交易日之市值有溢價約21.54%。

證券分析員表示，主要經營大中華區雜誌及拓展數碼和戶外媒體業務的萬華媒體本身業績差劣，剛於六月底公布的全年虧損擴大至1,560萬元，相較上年度虧損1,107萬元明顯惡化，亦不派發股息。

高溢價買劣績公司耐人尋味

證券分析員又指出，香港零售市道持續疲弱打擊廣告商宣傳開支，重創萬華媒體香港業務主要來源《明周》的收入，萬華媒體展望業務前景時亦表明，香港經濟於來年將充滿挑戰，廣告業務將繼續受消費意欲持續疲弱及市場不明朗因素影響，媒體業內競爭亦加劇。故對有國企願意以逾兩成溢價收購連年虧損兼欠缺前景之業務，實在難以理解及感到耐人尋味。

根據交易的細節，股份轉讓協議的部分先決條件協議，萬華媒體將其除《明周》及其相關數碼業務以外的全部業務出售予世界華文媒體成員公司。當中包括《TopGear極速誌》、《明錶雜誌》、以hi !好酷為名之數碼娛樂新聞平台、從事藝人及活動管理的上騰制作，與及以少數股權投資的媒體業務如《100毛》母公司黑紙等等。不過，公司並無披露作價。

世界華文估計，出售事項收益約3.633億元。建議出售事項為世界華文提供機會變現其於萬華媒體之投資，所得代價亦高於股份過去一年之市價。有關交易須獲股東批准。世界華文表示，由於股份轉讓協議受公布所載多項條款約束，包括先決條件協議經已簽立並成為無條件，故不一定付諸實行，股東及有意投資者於買賣該公司股份時宜審慎行事。

事實上，萬華媒體業績表現差劣之餘，世界華文本身近年業績亦出現倒退。世界華文早前公布，截至今年三月底止全年股東應佔溢利2,664.9萬美元（約2.078億港元），按年大跌15.2%。其中，中港台之出版及印刷分部業務，錄得稅前虧損182.1萬美元（約1,420萬港元）。

世界華文當時指，過去一年公司面對的營商環境日漸嚴峻，在貨幣匯率持續波動及全球經濟不穩定因素籠罩下，預期未來一年充滿挑戰。世界華文解釋，年內溢利下跌，原因是該公司主要營運地區的廣告市道低迷，令旗下整體出版及印刷分部表現疲弱。