中國官方PMI又衰過

國家統計局公布，七月大型企業PMI為51.2，按月高0.2個百分點，持續高於盛衰分界線。中、小型企業PMI分別為48.9及46.9，按月下跌0.2及0.5個百分點，連續兩個月回落。

構成製造業PMI的五個分類指數中，只有從業人員指數及原材料庫存指數按月上升0.3個百分點，但續處盛衰分界線之下。生產指數按月回落0.4個百分點至52.1，反映增速放緩；新訂單指數按月回落0.1個百分點至50.4，反映製造業市場需求增速略放慢。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，上月製造業PMI略低過盛衰分界線，主要受超強厄爾尼諾現象影響，大雨席捲內地大部分省市，特別是長江中、下游地區洪澇災害嚴重，對相關地區的生產、運輸等造成較大影響，加上市場需求增長放緩，擴張動力仍顯不足，以及一些傳統行業繼續化解產能，壓縮生產所致。

財新數據重現擴張

趙慶河又指，雖然PMI出現輕微降幅，但認為市場積極因素在不斷累積，其中生產經營活動預期指數為55.3，按月上升1.9個百分點，表明企業對未來發展信心有所增強。

儘管官方製造業PMI遜預期，但反映中小型企業的財新中國製造業PMI，七月報50.6，超過六月份兩個百分點，並且是一五年二月來首次擴張，主要受惠新業務總量恢復增長。受訪廠商反映，新產品面世、營銷策略改善，促進新業務增長。數據顯示，新業務增長主要來自內需的轉強，出口銷售則出現輕微下降。

德銀估華季內減息

屈宏斌表示，財新中國製造業PMI高於預期，主要因穩增長措施帶動基礎投資走強，加上生產商積極推出新產品。他又指，官方製造業PMI輕微下跌，但基本表現仍穩定，認為總體而言，內地經濟企穩，但鑑於外需仍然疲弱，私人部門信心低迷，經濟下行風險不可忽視。

德銀表示，七月內地官方製造業PMI較預期弱，預期人行為保持經濟增長，會在第三季減息25點子，未來數月有數次降息的可能，又指內地亦需要通過財政支出去促進內需。