美國聯儲局一如預期在七月貨幣政策會議按兵不動，會後聲明指，目前美國經濟前景風險已減少，當局會繼續密切監察通脹指標，以及全球經濟及金融形勢。
由於美國總統大選於十一月舉行，估計美國最有可能於十二月才加息，加上英國脫歐後，部分資金從歐洲流入新興市場，在流動性充裕的情況下，下半年相信港股市場走勢仍然正面。
不過，日本央行上周五意外不減息，港股借勢回落，失守10天線，加上踏入中期業績期，在環球經濟不景下，預期部分企業上半年業績不佳，對大市或帶來沽壓，預期恒指在22,300點水平有明顯阻力。
A股上周亦插水，有報章指「銀行理財監管新規」徵求意見已下發至銀行，就發行理財產品的限制規管諮詢，新規或將包括限制部分理財產品不可直接投資股票市場，拖累A股急挫，滬綜指跌穿3,000點心理關口。
由七月初起，大市升勢主要由本地藍籌及高息股帶動，成分股中仍未起動的內險股有追落後迹象。不過，內險股經營環境未見改善，中保監公布，中國保險公司上半年利潤總額為1,055.86億元人民幣，按年跌54.05%，投資收益率跌2.69個百分點至2.47%，主要由於利率下跌及股市低迷影響。由此可見，內險股上半年業績仍低迷，加上A股走勢波動，或拖累內險股表現。
國際保險股前景則較內險股佳。友邦（01299）公布截至五月底6個月業績，新業務價值為12.6億美元，以固定匯率計升37%，以實質匯率計升31%，第二季則升28%，較市場預期好；新業務價值利潤率升2.4個百分點至52.7%；內涵價值營運溢利增28%至28.96億美元；年化保費計為23.55億美元。
香港及中國市場持續為新業務價值帶來明顯貢獻，分別增長60%及56%，馬來西亞市場錄30%增長。公司看好內地及香港保障缺口仍大，對美元保單需求正面。此外，友邦增加派息，績後股價呈獲利回吐，為入市時機，可在近20天線水平吸納。
君陽證券助理研究經理 羅湋楠（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）