大行嗌沽國泰曾挫逾4%

CEO認差 收益率續跌

受到遜預期的業務表現拖累，國泰昨一度急挫逾4%，收報12.2元，下跌2.86%，為最大跌幅藍籌股。瑞銀發報告指，國泰早前舉辦分析員簡報會後，股價亦自六月廿四日起累計升8.5%，跑贏恒指表現，但該行認為其營運表現未見好轉以支持股價上升，更預期國泰運量將會持續疲弱，故將公司評級由「中性」下調至「沽售」。

國泰上半年營運數據顯示，首六個月客運量按年微升2.7%，惟市場競爭激烈，頭等及商務客艙的表現未如預期，使收益率仍持續受壓；貨運量下跌0.3%，加上市場運力一直過剩，整體收益率仍然受壓。朱國樑亦指，今年首六個月的表現較預期遜色，運載率下跌及收益率受壓影響客運收益；載貨量漸見穩定惟收益率持續下跌，加上外匯走勢亦呈不利。

瑞銀估半年少賺逾五成

瑞銀認為，朱氏的說法可視為盈警，支持該行對國泰上半年淨利潤按年下跌逾五成至低於10億元的預測。該行將國泰一六至一八年盈利預期下調4%、2%及2%，目標價維持於12元。

另一券商瑞信認同，對國泰下半年前景維持審慎，指今年八月起實施向離境旅客徵收機場建設費，料會進一步影響乘客流量，加上自九月起升降費亦會提高，均是國泰要面對的挑戰。該行認為，國泰近日股價上升只是跟隨大市強勢，更稱現時並非國泰撈底時機，對該股維持「中性」評級，目標價11.7元。