英倫銀行昨日維持利率不變，令市場大跌眼鏡！不過，金融市場意外事件屢見不鮮，美股近期再踏青雲路，道指重越萬八關後續闖高峰，完全無視外圍緊張局勢，英國脫歐隱患視而不見；另一邊廂國際油價利淡消息不斷，貿然展開回調之旅。美股與油價初現背馳，是否反映暴風雨重臨？
觀乎美國道指自金融海嘯前高位近萬四點，跌至○九年低位近六千五百點開始翻身，於一五年中升勢方止，但近期再次破位而上，可見外界認為美股已進入牛三也並非無稽之談。
其實，從周三凌晨美國聯儲局公布褐皮書窺見，美國年內加息之路雖難言平坦，但似乎難以改變現時的金融及貨幣政策，亦即美股最大上升動力來源——低息環境持續，加上企業藉低息融資回購股份，間接助長美股更上層樓。
據聯儲局褐皮書指，由五月中至六月底期間，美國經濟活動正「溫和」增長，就業市場穩定，工資壓力溫和上升，製造業表現不一，並提及英國「脫歐」對美國部分地區經濟前景帶來壓力。顯而易見，聯儲局自英國脫歐後所發表的報告以至官員言論，皆為安撫市場情緒作目的，底子裏恐怕沒有確切的加息時間表。可以預期，聯儲局受制經濟未真實企穩下，只要加息稍再拖延，美股年內續創新高或會成真。
不過，難以忽視的是國際商業原油庫存在五月及六月持續增加，並創下紀錄新高，兩大能源機構IEA及EIA亦警示高企的原油庫存威脅油價，令油價回軟，企在五十美元樓下。可是，要留意油價如今已非單看需求與供應，其他因素包括環球大量印鈔對商品價格的影響、副產品頁岩氣的發展、產油國之間的政治利益以至地緣危機等，皆直接或間接地影響油價走向。
毋庸置疑，以往油價被視為環球經濟晴雨表，事關若預期全球經濟向好，則市場對石油需求必然增加，並直接推動油價上升。可是，現時影響油價的因素眾多且難以量化，美股與油價走勢大相逕庭亦非今夕之事，以油價來估計環球經濟前景可信度大降。
事實上，在現今連大戶亦只求穩定回報的當下，避險資產與美股卻意外地同時上升，可能隱現風暴重臨之兆，散戶若抱殘守缺，以舊思維去分析新世代的經濟現象，貿然跟隨熱錢湧入高風險投資領域，最終恐會成大鱷點心，不可不慎。