孖妹S檔案:揸收息5寶 唔怕差錯腳

近排睇報紙講「避險」,落魚缸班股友又講「避險」,去同班姊妹Afternoon Tea都仲係講「避險」,唔知嘅仲以為第三次世界大戰啊!英國脫歐嘅夢魘令各國投資者人心惶惶,趕住將資金泊入「防空洞」,歐洲國債跌入負利率區間,令資金追逐美債,搞到長短國債孳息一度齊齊破底,究竟依家仲有冇唔使食驚風散、印印腳就有息收嘅出路?

S:專業投資者 Starman

(風險指數以五粒*為最高)

REITs回報穩 好過買樓收租

彩兒:你近三個月以嚟利用收息工具賺咗過百萬回報,REITs幫你唔少?

S:個人比較鍾意REITs,好似領展(00823)咁,隨街喺商場、舖都可以睇到佢嘅業務係點,肉眼睇到,貼近少少。另外,置富產業信託(00778)、越秀房託(00405)等大眾容易接觸到公司資訊嘅REITs都係我首選。因為房託基金相比起自己買樓、買舖收租方便,門檻低好多,每年回報率亦有一定保證,再者,因應市場資金近月買債避險,推高債價,所以我已沽出部分債券,轉投REITs懷抱。

以現時市價而言,唔少REITs年收益率可達6至8%,係唔錯嘅選擇,主因買物業收租要交稅、又要搵租客,需要物業投資知識。不過,房託基金有規模經濟(Economies of Scale),持有一籃子的商舖或商廈,亦有資金去優化,REITs的負債比率雖然會低於40%,佢自己已經會做融資,其實已包含槓桿;加上我喺私人銀行或部分機構做投資,亦有提供低息(不高於2厘)按倉服務,故起到雙重槓桿嘅效果,喺呢個情況下,每年回報有十幾厘唔係難事,亦具防守性。

星信託物業租戶穩

Kitty:投資REITs都有承受波幅,好似隻越秀房託喺一一年就跌咗兩成,但拉長就幾好賺,過去三年,累積總收益逾三成,領匯期內總回報仲超過五成添。但係香港嘅REITs我哋都見慣晒啦,有冇啲私伙好嘢分享吓?

S:持有九龍塘又一城嘅新加坡REITs豐樹大中華商業信託(新交所:RW0U),有7至8厘股息率,都係我嘅投資之一,又一城嘅租約一般只係兩、三年期,但勝在租戶穩定,租金回報增長唔錯,所以喺市況唔明朗,睇唔透嘅情況下都係好選擇。雖然佢喺新加坡上市,但主要資產係位於香港,呢隻REITs一般香港證券行都可以買得到,尚算方便,不過要留意,需要將資金兌換成新加坡幣先入到市喇。

風險指數:***

揸企業債 進可攻退可守

Kitty:債券門檻高,唔係個個玩得起,聽聞你都係債主。

S:債券普遍需要20萬美元(約156萬港元)入場費,證券行先受你玩,買企債好處係債價升,你可以資本增值,如果持有至到期,亦可賺息,拎番本金。

個人比較鍾意兩至三年期、較短年期嘅債券,因即使係一啲較大嘅企業債券,都會有5至6厘年回報,若買入後將佢抵押番畀銀行,套現再買債券,喺槓桿方式投資下,年回報可達8至10厘。不過,要留意,由於近期債價升咗唔少,所以債息已相應下滑。

我唔建議買長年期債券、永續債或CoCo Bonds(應急可換股債),前兩者長年期,後者唔保本,多數每半年派一次息,長期睇,若未來幾年面對加息,或有較好收息產品,債價或波動,若有做槓桿,會有補倉風險。

評級高 違約風險低

彩兒:有啲企債成十幾厘息,愈高息愈好?揀乜行業好?

S:行業視乎唔同投資者需要,高息債券主要集中喺內房債,但恒大(03333)負債高企,我傾向避開,反而其他資產狀況好啲嘅,碧桂園(02007)、雅居樂(03383)同世茂房地產(00813)值得考慮,6至7厘債息尚算合理,有8至10厘息嘅債券,就要留意公司面對嘅風險。

內房企債券前景始終受制於內地房地產市場,若想配合槓桿式投資,就要預留資金應付突發性補倉嘅需要,如資金鏈斷裂,費事最終被強制斬倉。

S:評級較高嘅企債,如長和(00001)發行嘅債券雖債息較低,若想配合槓桿式投資,揀呢類違約風險較低嘅企債,個心會定啲。

風險指數:***

銀色債券包有2厘 勝存銀行

彩兒:做咗咁耐冇腳嘅雀仔,我都有啲厭,有啲想停落嚟,每日短炒嘅生活都捱唔到好多年!

Kitty:第一批由政府推出嘅銀色債券(Silver Bond)應該今個月底會接受認購,市傳同iBond認購方式差唔多,可經21間配售銀行認購,亦係與通脹掛鈎,以市場預期香港通脹有2%多啲,好過放喺銀行好多,最正係有2厘包底,但就冇二手市場,只可原價賣番畀政府,幾啱你喎!

彩兒:你係咪想死啊?銀色債券係畀65歲以上人士申請(口架)!

風險指數:*

李:恒生銀行投資產品及顧問業務主管 李佩珊

債券及高息股基金分散風險

彩兒:我有朋友想買高息股同債券,花多眼亂唔知點揀好,但又話自己窮到燶喎。

李:佢可以考慮定期派息嘅基金,包括高息股基金同債券基金,呢類基金投資一籃子債券或高息股,可以起到分散風險嘅作用。投資債券基金同直接持有債券嘅最大分別係,你未必清楚知道基金持有債券嘅發債機構,同埋債券到期日細節,亦冇保本嘅概念,不過,喺市況不明朗下,都係一個好選擇,我睇到投資基金公會報告話,睇番五月份,有約74%基金銷售額係買入高息股或債券基金,所以近期真係好Hit。

月供基金千元可玩

Kitty:我知道落銀行可以認購,但記得錫住我個荷包呀。

李:其實應該落銀行做番個評估,睇吓基金風險評級切唔切合個人風險承受能力,亦要留意基金月報所講嘅投資策略,過往基金表現,投資信貸評級分布等。

李:銀行一般基金入場門檻係2萬元,認購費係1.5至2%;我哋銀行亦提供網上基金戶口服務,入場門檻低至3,000元,仲係唔夠錢嘅話,大可以揀月供基金,最低月供1,000元。

風險指數:**

公用股高息 中電3厘和味

Kitty:坐定粒六穩袋高息係唔少姊妹嘅夢想,但現實邊有咁理想?

彩兒:做到恒指成分股嘅,都唔係冇風險,如高息股滙控(00005)有逾8厘股息率,但佢最受制於英國脫歐事件發酵,股價未來有機會繼續玩過山車,都唔知會唔會賺息蝕價,一場空!

Kitty:不如追求啲「生活淡淡似是流水」,派息時先「泛起漣漪」嘅股份?好似隻中電(00002)咁,今年上半年升逾21%,冠絕一眾指數成分股,仲有逾3厘股息率,買咗真係財息兼收。

風險指數:**

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彩兒 Kitty