CPI僅升1.9% 華通縮加壓

六月內地居民消費物價指數（CPI）重返「1時代」！國家統計局公布，上月CPI按年增長1.9%，略勝過預期的1.8%，但為今年一月後新低，並連續兩個月下跌，分析憂慮或意味通縮壓力進一步加大。

上月CPI按月下跌0.1個百分點，上半年CPI按年增長2.1%。統計局城市司高級統計師余秋梅表示，非食品價格漲幅及食品價格跌幅互相抵銷，導致六月CPI按月微跌。六月食品價格按月跌1.4%，因鮮菜價格按月減少12.5%，豬肉價格按月僅漲1.1%；非食品價格按月微升0.2%。

此外，六月工業生產者出廠價格指數（PPI）按年下跌2.6%，較預期下跌2.5%為高，並為連續五十二個月下降，上半年PPI按年下跌3.9%。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指，內需未完全恢復，六月菜價回落，豬肉價升幅趨緩，食品通脹繼續放緩；非食品通脹小幅走高，但續處低位。

他又認為，雖然大宗商品價格繼續改善，但內需尚未完全恢復，工業價格難有明顯起色。他又稱，通縮陰影繼續存在，企業信心低迷導致的投資增速下行，將拖累價格改善，當務之急應採取一籃子政策調控，以穩市場信心。

民生証券認為，通脹回落將打開政策寬鬆窗口期，預期第三季CPI按年表現，全年計或是最低。隨着第三季經濟數據預期走弱，以及年中政治局會議召開，政策寬鬆力度將增強。該行更指，需警惕洪水災害對及後CPI的拉動，包括生豬供給或受壓，同時要警惕蔬菜價格超跌後的反彈。