IPO女王預告有超級新股

二○一六年上半年即將完結,有「新股女王」之稱的中央證券董事總經理鍾絳虹指,上半年香港新股市場集資總額僅四百三十億元,可謂「十年最差」。展望下半年,因預期有一宗中資金融類的「超級新股」上市,加上有兩、三家高質素企業,因內地暫停戰略板,而重新考慮來港上市,故對下半年新股市場審慎樂觀。

鍾絳虹接受訪問時表示,今年上半年新股市場乏善足陳,「○六年香港新股最輝煌,十年期間雖發生次按風暴、歐債危機等,但從未似現時咁差,啲新股好似困在池裏,點都出唔到去!」

反應淡股價低趕客

雖上半年香港新股集資額仍是全球「一哥」,但她直指乃因今年美國新股數量特別少,及內地先暫停後復批以控制新股數量。「上半年香港靠的是數宗中資金融股在港上市才撐起集資額。由外資以至中資大行參與保薦的新股卻寥寥可數,新股宗數大部分更來自創業板無集資額的新股及主板的小型新股!」

上半年集資額最大的三隻新股,是浙商銀行(02016)、中銀航空租賃(02588)及天津銀行(01578),已佔總集資額約百分之七十三。上半年主板共廿四宗新股上市,集資約四百二十二億元。若計及創業板,新股數量達三十八宗,集資總額約四百三十億元。

上半年的新股上市後股價差勁,她指其實這現象已持續良久,已令部分企業開始考慮除牌回歸A股。「有潛在客戶今年上半年已打退堂鼓,原因是見同業在港招股時反應冷淡而上市後又股價低迷!」

面對環球及內地經濟不明朗因素影響,她對下半年新股市場仍然審慎。不過,由於一隻「超級新股」按計劃將在下半年於港上市,若成功會將香港集資額大幅提升。另有數家原本打算上內地戰略板的企業,正重新考慮來港上市,及有幾家外國公司,包括兩家已入表申請上市的北美洲及亞洲公司、及一家籌備中的歐洲公司,故她對下半年新股市場較為樂觀。

脫歐或礙內企來港

她指下半年新股仍以中國公司為主,理論上不太受英國脫歐影響,但若人民幣因脫歐而貶值幅度較大,中國公司來港上市的集資額及時間表難免會受影響。

港交所(00388)及證監會正就上市監管架構進行諮詢,她指現時制度需分別回答港交所上市部及證監會的問題,工作團隊回答耗時,若證監會將來不再常規性地根據雙重存檔制度,就招股章程草擬本另行發表意見,意味證監會不再就招股書章節等細節發問,將焦點放在高層次即上市合適性事宜,對此她是支持。以她的經驗,很少個案涉及合適性問題。