財金遷論:避險資產再受熱捧

本周全球金融市場的焦點,集中在多國央行的貨幣政策決定,包括聯儲局、英倫銀行、日本和瑞士央行等。此外,下周英國脫歐公投的不確定性,亦可能造成對全球市場的連鎖衝擊,本周市場的走勢離不開「避險」兩字。

A股從技術層面來看,周一滬綜指低開後震盪,午後則表演跳水,最後收報2,833點。從成交量來看,當天成交量開始放量上升。

A股大跌,主要有三大利空原因:一是股份「解禁」的洪峰來襲;其次就是英國的脫歐公投,令到市場避險情緒升溫;最後是,動盪中的周邊市場在端午節期間均下跌。可見目前市場風險再次顯現,大家入市時宜以防範風險為主,這也是近年債券大受關注的原因。

不過,評級機構惠譽估計,截至五月份,全球總共60萬億美元主權債之中,近17%即約10.4萬億美元的收益率已是負數。而追蹤逾2.3萬隻投資級別債券走勢的美銀美林全球總體市場指數,年初至今上升了4.7%,是自一九九七年有紀錄以來同期最大漲幅。

從消息層面上看,英國將於下周四就脫歐進行公投,鑑於公投的不確定性較大,其結果對於未來歐洲的政治經濟格局意義重大,大家要小心會由此帶來進一步的衝擊。

有論者謂,聯儲局加息預期升溫,英國脫歐公投前景不明,美國又發生嚴重的槍擊案,都令到市場短期避險情緒升溫,或再推高金價,不論中外,有關的概念股將再受關注。

中資基金經理 姚遷(作者為註冊持牌人士)