領航撐A股「入摩」避震
領航（Vanguard）亞洲區宏觀研究董事總經理王黔表示，市場應理解A股納入MSCI指數，長遠意義在於促進中國市場與國際接軌，繼而逐漸改變中國股市暴漲暴挫特性。她又說，投資者不宜寄望深港通會對香港股市帶來非常明顯刺激，面對中國及全球經濟進入低增長，直言股票投資若能取得2%平均回報已相對理想。
作為全球最大互惠基金公司，領航去年已買入A股。王黔接受本報專訪時直言，無論滬港通、深港通、A股「入摩」，對中國資本項目對外開放及實現結構改革均屬非常重要部分。
有利內資分散投資
王黔認為，投資者應了解中國股市未納入國際指數前，A股根本不具備成為國際投資者資產配置選項的條件，國際資金自然會較短線，因此當A股「入摩」，海外資金會更着眼於長遠的資產與風險配置，從而有助現時A股由散戶情緒主導，回歸至較理性的基本因素主導。
再者，內地與國際市場接軌，長遠有利欠缺出路的內地資金獲得更分散的投資途徑，此舉有助改變內地資金一窩蜂湧入個別資產，並且可能導致負面震盪。
深港通難刺激港股
對於深港通，王黔根據滬港通情況，不認為會對港股的交投或市況帶來非常明顯刺激，領航作為互惠基金，更着眼於深港通的涵蓋範圍能否擴至中小型股份及交易所買賣基金等，從而為投資者帶來更多種類的投資選擇。
王黔又說，內地經濟政策的不確定性，是影響內地與香港市場最大變數。她表示，內地在財政、貨幣及經濟政策的彈性，有效減低中國經濟在未來兩、三年「硬着陸」的風險，但若中國未能把握經濟結構轉型機會，三至五年後陷入「硬着陸」的可能性依然存在，所以投資者在衡量中國市場前景時，必須面對內地經濟及股市高速增長不再的事實。
股票2%回報算理想
王黔續表示，與○八年金融海嘯之後，美國透過量寬措施刺激經濟於較短時內由谷底反彈比較，當前環球經濟與貨幣政策陷入前所未見不確定局面，在全球經濟難依靠個別國家或地區帶動下，投資市場與經濟已進入緩慢增長年代，就股票投資而言，若能獲取2%平均回報，可能已是相對理想表現，若要追求更高回報，必須對投資市場的大幅波動有充分心理準備。