近期愈來愈多在本港上市的內地企業選擇以私有化形式，回歸A股市場上市，當中包括今周停牌的TCL通訊（02618），較早前落實私有化的體育品牌匹克體育（01968），以及在港上市僅一年半的內地地產王國萬達商業（03699）等。
由於很多在港上市的內企估值長期低迷，內企控股股東選擇回歸A股的決定，或預示對企業本身以至整個行業的價值取向，值得投資者留意。
萬達商業已於早前宣布控股股東萬達集團（聯合要約人）提出全購，總代價約344.55億元，本次H股要約的代價為每股H股現金52.8元。
要約價格較停牌前最後交易日四月二十二日（包括該日）前30個交易日平均收市價每股H股42.54元溢價約24.1%。
此次私有化作價對應的一五年PE及一六年PE預測為11.7倍和9.9倍，相對其他內房龍頭如華潤置地（01109）、中海（00688）及萬科（02202），一五年PE均值及一六年預測PE均值分別為8.8倍和7.3倍，萬達建議作價的估值要大幅高三成以上。
集團指出，聯合要約人將不會提高要約價，這意味着如私有化失敗，股價有可能再回落至40元之下。以小股東角度來看，不失為一個值得支持的建議。
AMTD股票經紀業務部董事 連敬涵（作者為註冊持牌人士，本人及與本人有聯繫者並無持有上述上市法團有關的財務權益）