近期中國經濟狀況再度令市場擔憂，五月初公布的PMI數字差過預期，出入口數字又再令人失望，而且近日公布的四月新增貸款數字僅為5,556億元（人民幣‧下同），遠差過市場預期的8,000億元，以及三月的1.37萬億元。中國官方媒體以及所謂「權威人士」提出中國經濟運行屬L形走勢，似乎開始明白到中國經濟不應以銀彈策略來重拾增長軌道。
中國經濟展望與銅價走勢息息相關，早前市場對中國經濟擔憂稍為減退，加上中國樓市似乎重拾火熱，令銅價跌勢也有所喘息，更曾重上5,000美元以上。
不過，近期市場似乎開始厭倦早前關注的負利率政策及美國加息時間等焦點，並把焦點重投中國市場。銅市場供求格局基本未變，不同資料都顯示供過於求的環境仍然存在。
過去提及的中國經濟問題仍未出現根本改善，現時較樂觀是在於中國政府開始誠實面對其自身經濟困境。不過，產能過剩、需求不足等宏觀問題，相信中國政府仍未有勇氣大刀闊斧處理，因此舉將令社會不穩。
在經濟前景難以明朗的前提下，銅價難以重拾升勢，間中只會出現少許的技術反彈，現時銅價些微超賣，投資者可待銅價反彈至4,800美元附近繼續部署沽空策略。
亞達盟環球期貨 潘梓生