內銀截水新貸縮6成

不過，有中國領導人重申，中國經濟長期向好的基本面沒有改變，有信心實現全年經濟社會發展主要目標。中國今年的增長目標是6.5至7%。

有外媒昨日上午率先披露中央「閂水喉」的消息，據德國傳媒《MNI》引述消息稱，內地四月工行（01398）、建行（00939）、中行（03988）及農行（01288）四大行合計新增貸款將按月大減逾半以上，解釋減速主因是住房按揭貸款增速放緩。

人幣新增貸款大跌

M2增長放緩

次季經濟料僅增6.5%

人民銀行其後公布數據亦印證收水傳聞，四月新增貸款大跌59.44%至5,556億元，遠遜市場預期約8,000億元。四月M2貨幣供應亦由13.4%降至12.8%。澳新銀行直指，內地監管機構為防止房地產泡沫和商品投機，很可能已收緊房地產相關及缺乏盈利能力的行業貸款，相信四月的信貸數據將成為第二季「去槓桿」的政策基調。

澳新銀行高級經濟師楊宇霆表示，現時貨幣政策不應解讀為「大水猛灌」，會維持目前利率於較低水平，亦不希望高槓桿出現。

楊宇霆預期，內地第二季經濟增長會比首季差，將由首季的6.7%跌至6.5%的底線，如部分支撐首季的地產及金融業增長將會放緩，特別是金融業，又預期第二季M2增長只有12.5%左右。

此外，市場持續看淡中國經濟在人民幣淡倉上表露無遺，外電調查顯示，人民幣空倉升至二月中以來最大，市場擔憂三月回升的經濟活動或不會持續，公司債增長亦增加對經濟和金融穩定的擔憂。

人幣續貶 跌穿6.54

事實上，自「權威人士」出口術後，本周人民幣匯價波動較大，人民幣中間價昨大跌近300點子，兌每美元報6.5246人民幣。縱然離岸人民幣（CNH）貶勢未止，瑞穗銀行策略師料CNH須守住6.55，以免看淡人民幣情緒過濃。

在岸人民幣（CNY）昨最低貶至6.5240，收報6.5202，跌80點子。CNH更連失6.54及6.55關，於亞洲收市時段報6.5447，兩者價差擴闊近250點子。

星展香港經濟研究部經濟師周洪禮指出，本周在岸離岸價差動輒闊至二、三百點子，他認為短期內有可能擴大至四、五百點子，但絕對難擴至一千點水平，因中央會立即有所行動。該行最近將人民幣年底預測由6.66調升至6.56水平。