名家筆陣：整頓網貸 內房閉翳

政府為打擊盛行的非法集資，國務院最近成立一個「國務院處置非法集資部際聯席會議辦公室」（或簡稱為處非辦）。過去在銀監會內也有這樣的一個機構，但以往僅是銀監會內設司局級單位，機構的工作人員不多，也十分低調。

金融創新變炒數創新

惟現在的處非辦上升為國務院的機構，處非辦所跨的部分包括：國家發展改革委員會、公安部、監察部、財政部、建設部、農業部、商務部、中國人民銀行、國家工商總局、國家林業局、國務院法制辦、國務院新聞辦、銀監會、證監會及保監會組成。

面對中國盛行以P2P方式非法集資，政府不僅認識問題嚴重性，比如P2P網貸盛行，須全方位清理處置，且也認為當前非法集資與○七年時大不同，集資手法、金額、涉及領域完全不同，它已經滲透到民間投資理財、P2P網絡借貸、房地產及私募基金等領域，若處置不當，不僅醞釀巨大金融風險，也可能引發一個個群體性事件。

處非辦預定六月後組織「全國非法集資風險專項整治活動」，將對目前內地各種非法集資進行全面整治。

非法集資的整治，房地產市場所受的衝擊最大。近年來，一線城市及部分二線城市的房價之所以能爆炒，就與這種非法集資有關，正是通過這種非法集資，讓大量資金不斷流入房地產市場，把各地房價炒上。

另內地互聯網金融出現前所未有的發展，短時間積聚大量資金。資金先是通過場外配置流入股市，但在去年中股市爆泡後，互聯網金融機構紛與地產商、中介機構合作，推出「首付貸」、「眾籌炒樓」等集資產品，令房地產炒作可輕易獲資金，槓桿愈放愈大。互聯網「金融創新」成為「炒數創新」，這就是一年來深圳房價能瘋漲的最大秘密。

首付貸火爆 樓市狂飆

深圳從三月開始對銀行機構、P2P網貸、小額貸款公司等機構進行摸底排查，發現以眾籌模式炒樓愈演愈烈，即叫停「首付貸」、眾籌炒樓等業務。惟上有政策，下有對策，即使首付貸被明文禁止，借款人仍可輕易在網上，以類似首付貸的無抵押信用形式借錢，致「消費貸」、「精英貸」、「業主貸」、「裝修貸」等不同名目的首付貸出現，貸款金額最高可達50萬元人民幣。

炒房者申請類似貸款易如反掌，只要在網頁上輸入個人資料、工作及工資紀錄，就可獲初步審批數萬元人民幣貸款額，最多可獲20萬元人民幣貸款。

各種互聯網金融平台運作簡單，一借、一貸，只是從中抽取服務費，不用嚴查申請人信貸紀錄及貸款目的。申請人可以不同名目提出貸款要求，一般不多於50萬元人民幣，利率約在7至15%；平台以短投資期、高回報率，吸引投資者提供貸款資金。

這些P2P貸款，對借款人來說，利息比傳統民間貸款公司要低，且程式簡單；對投資者來說，P2P借貸普遍投資期少於半年，但回報率可達10至12%，比銀行定期存款利率高出5倍，這就是內地P2P借貸平台近年暴增的根本原因。

P2P網貸企勢輪流執

截至今年二月，全國類似的P2P平台共有近4,000家，其中在深圳註冊登記的佔一半以上。去年透過P2P借貸平台的總成交額逾9,800億元人民幣，一年間增近3倍。一線城市房價狂炒，很大程度與這種P2P借貸平台快速發展有關。

惟由於法律安排不足、監管滯後，令這些P2P網貸平台打着金融創新的幌子，而行非法集資之實，這些P2P平台傳銷盛行，不僅增加金融體系風險，也致不少居民財富受損。處非辦的設立及工作部署，就是要對這些以非法集資方式、聚積民間資金的行為，進行嚴厲清理與打擊，做好善後處理。

處非辦的工作正式啟動後，可能造成大量P2P網貸公司倒閉，通過首付貸流入房地產的資金也可能戛然而止。一、二線城市房地產市場如此火爆，基本上是投機者推動的結果。投機者之所以能夠湧入市場及把房價炒高，很大程度上與首付貸盛行有關。

若果處非辦將對盛行的非法集資進行整治，狂炒的房地產市場所受影響將最大，並將面對致命一擊，投機者對此不得不注意。

易憲容　

青島大學經濟學院教授，當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。

作者：易憲容