上周市場焦點在於日本央行沒有如預期推出新一輪寬鬆措施，包括以負利率向銀行作出貸款，以及加大購買日股ETF的規模。日圓期貨因而立刻收復前一周因傳出負利率貸款措施時的跌幅，並在上周創下本年新高。
日圓匯價急漲，股市下跌，刺激資金流入貴金屬避險，黃金價格上周五曾逼近1,300美元關口，而銀價亦創下超過一年新高，逼近18美元水平。
近期銀價升勢遠較金價凌厲，除了是由於近期工業金屬價格回穩，支持銀價向上外，金銀比率在三月時到達80倍亦是技術上的一個參考指標。
過去二十多年，金銀比率雖然會大幅波動，走勢亦不明顯，但每每金價價值升至銀價的80倍時，金銀比率將會下降，即銀價將開始相對金價較為強勢。現時金銀比率已回落至72倍，加上工業金屬價格近期開始橫行整固，銀價要繼續跑贏金價誘因漸減。
走勢上，銀價14日RSI已超過80，表示已經嚴重超買，貴金屬的升勢有機會暫緩下來。而且，日本央行意外的舉動，暫時影響範圍似乎只限於日經指數及日圓，未有對外圍市場構成很大震盪，因此避險資金因日本央行舉動而持續流入貴金屬之說亦難以繼續成立，預料金銀價格將重新開始進入整固區間。
金價預料於1,240至1,290美元橫行，而銀價應該難以突破18.5美元的重要阻力。
亞達盟環球期貨 潘梓生