索羅斯前助手唱對台 賭中國經濟升

華硬着陸危機已過

曾於○二至○三年在索羅斯手下工作、並曾擔任索羅斯基金管理投資總監的畢曉普表示，基建開支、鋼鐵產量、金屬和重型貨車需求上升，均是中國工業和製造業表現改善的迹象，又稱中國經濟最壞時刻已過，經濟去年底已觸底，未來兩年中國經濟表現將較許多人預期好。

反觀索羅斯早於今年一月警告中國經濟無可避免會出現「硬着陸」，近日又再次重申看淡中國，認為當地三月信貸增長是個警號，意味着中國如今已需要如此多的信貸去阻止經濟下滑，但這種信貸擴張最終會無法持續，情況就如同○七至○八年時的美國。

畢曉普並且以行動向中國經濟投下信心一票，透露其管理的對沖基金Impala資產管理的商品股投資比例，已經由年初的4%擴大至約20%。他指出，商品股的盈利槓桿，以及對相關商品價格敏感度均非常高，遠高於其他板塊。

巴斯押注內銀爆鑊

師徒二人哪個對中國經濟評價更為準確仍有待觀察，但據悉，畢曉普於○四年自立門戶創立的Impala，其旗艦股票基金三月份錄得7.7%回報，總結首季回報有2%，反觀索羅斯基金管理今年以來蝕4至5%。索羅斯除早於年初唱淡中國，還透露沽空標指，惟環球股市經歷一輪動盪後出現大反撲。

事實上，除索羅斯外，屬看淡中國陣營的對沖基金經理還有Hayman Capital的巴斯。消息指，「睇死」中國銀行業將因為不良貸款招致龐大損失的巴斯，正為一隻主力進行中國相關投資的新基金籌集資金，新基金冀透過押注不良貸款和貨幣貶值獲利。

值得注意的是，近期中國螺紋鋼以至鐵礦石和焦煤等期貨交易大幅攀升，市場上的投機行為令通過大宗商品來窺探中國工業健康狀況的難度甚高。倫敦金屬交易所行政總裁莊敬賢直言，部分中國交易員可能根本不知道正在買賣的東西是甚麼。