股海珠璣：電改方案將漸次推進

另外，市場現靜候美國聯儲局的議息會議結果以及官員對未來加息的取態，將左右大市氣氛。

內地電力改革方案似乎有進展，電改初期的配電網營運權只授予國有企業，並限制配電營運跨營業區和發配售一體化。內地電力供應主要分為發電、輸電、配電及售電四個部分，發電已屬市場化，但以往輸電、配電及售電均由電網公司壟斷，且盈利模式傾向「低買高賣」，因此電力改革主要打破以往的營運模式，實行「放開兩頭，管住中間」。

配電及售電或會逐步開放，但輸電仍會通過電網公司以確保輸電網穩定，不過盈利模式要以「成本+合理收益」為原則，由政府核定「過網費」，以直接監管並提升公開透明度。

目前內地的售電公司或超過300家，有發電企業背景的售電公司約佔五分一，其中五大發電集團共成立了12家售電公司，估計今次配電網營運權只授予國企，對民企而言並非正面消息。

不過，目前電力改革屬階段性，預料未來將繼續實施輸配分開、並開放發電、供電及售電環節，同時允許民間資本進入，惟估計要較長時間才可完成改革。

恒指二萬二阻力大

另外，內地政府亦不斷推出政策，冀可降低企業成本，以協助企業發展，如浙江省發布優化企業發展環境及減輕企業負擔，其中一項為降低企業用氣價格。此外，內地亦將階段性降低社保費率，包括企業職工基本養老保險及失業保險，降低費率的期限暫按兩年執行，料可助企業降低成本。

目前港股正逐步挑戰今年高位21,800點水平，但後市走勢或視乎企業的首季業績，預期各行業的業績表現參差，有機會左右投資氣氛。一旦內地股市持續調整，或遏抑港股走勢，初步估計22,000點會有較大阻力。

華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）