股博士隨筆:中國聯塑反彈持續

中國聯塑(02128)去年業績差,股價頓時由5元跌至4元邊,但在該水平有支持,公司亦曾回購,昨進一步反彈至4.6元收市。股價回升相信其一原因是PPI按月反底,以及油價急劇上升有關,使公司產品價格可望扭轉跌勢。中國首季的公共建設投資增加,當中包括水利工程。

聯塑去年純利輕微增長4.3%,一五年市盈率7.3倍,以去年宏觀經濟環境來看似乎並不算差,但拿下半年與上半年相比,則難免令人失望。集團的主要市場集中在華南,最近海南基地投產將進一步鞏固其市佔率,利用生產自動化減省成本,並將塑料管道的用途擴大至深海養殖網箱,同時繼續發展電商平台聯塑商城,希望在疲弱的經濟環境中發掘更大商機。

不過,集團的新業務如門窗系統、水暖衞浴及整體廚房等家居產品收入錄得倒退,佔總收入僅5.3%,但期望今年房地產市場回暖可使業務帶來起色。PPI及商品價格的回升相信對其有一定助力,股價有機會升至業績前水平。

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