今年五月一日起，內地將實施營業稅改為增值稅（營改增），全面將建築業、房地產業、金融業和生活服務業納入營改增範圍。不過，營改增是否真的能實現政府「稅負只減不增」的承諾？筆者概括對上述行業的影響，作以下簡單論述。
首先，房地產在業營改增後，適用稅率提升至11%，但由於「新增不動產所含增值稅」可在兩年內抵扣，這被視為全面營改增減稅力度最大的部分。不過，內地正擔心這優惠會否被企業濫用？內地更有傳言指「不動產納入抵扣」將刺激內地企業帶頭去搶購房地產，會嗎？
當然，每家企業都會購買或租賃不動產作為經營辦公用房，而營改增肯定會帶動內地企業的固定資產投資增長。在內地經濟增長回落的情況下，的確有助市場的穩定。相關政策不單只鼓勵內地企業擴大不動產投資，亦有利於商業地產的去庫存。
不過，企業真的會盲目搶購房地產嗎？其實，只有企業用於生產經營的不動產才能納入抵扣，如自建廠房、商業用房和房租都可以抵扣，若是購買住宅用於職工福利，就不能抵扣。故此，新稅務計算並不會刺激企業搶購房地產。
第二個備受關注的行業就是建築業。營改增後，建築業一般納稅人將從以往的繳納3%的營業稅，改為11%的增值稅，表面上稅負是大了。筆者認為，觀察營改增後的企業稅負變動情況，不能單看稅率變化。若企業規範經營，不少支出仍是可以扣減的，故此稅負仍可能下調。
舉例，在內地建築業實施營改增後，企業採購的鋼筋、水泥等材料成本都可以進行抵扣。故此，若內地建築行業能與上下游夥伴達成有效的發票管理制度，稅務負擔將有所減輕。不過，目前內地建築業並不規範，不少採購是沒有發票的，故此日後必須加強內部管理及規範。
第三個市場關注的行業就是金融業，因涉及眾多分支行業，核算頗為複雜，一直為國家營改增改革中的難點。當營改增落實後，金融業由原來5%的營業稅率，將改為6%的增值稅率。
稅率是增加了1個百分點，但若考慮可抵扣的支出，特別是不動產的抵扣，實際稅負未必會上升。
最後，在生活服務業上，國家政策存在較多優惠，特別是包括教育、醫療、餐飲和旅遊等在內。對於生活服務業的一般納稅人，雖然稅率由5%調整為6%，但同樣存在若干支出抵扣的制度，故此稅負仍有可能下調。
當然，生活服務業的稅負或能下降，但消費者很難從價格上受惠。特別是餐飲等服務業需要面對人力和租金成本的上升，商家頗難讓利予消費者。若考慮到生活服務業作為雇主吸納了不少勞動力，營改增試點順利推動的話，對於促進未來就業市場的穩定，還是會有積極的效應。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納