儘管日本官員連番「出口術」,但未能阻止日圓昨日再創107.63兌1美元的十七個月新高,拖累東證指數收市跌0.6%,兌港元亦曾升破7.2算。日圓急漲,被捧為最佳債券分析員、來自三菱UFJ摩根士丹利證券的石田純短短一周便「轉軚」,預料日本央行本月廿八日結束議息會議後將加大刺激力度,增購交易所買賣基金(ETF),但不會擴大買債或進一步下調存款利率。
日本央行行長黑田東彥昨日再次暗示對日圓強勢的不安,表示會密切注視不穩定的國際金融市場對日本經濟和物價的影響,市場動態持續不穩定,主要反映由新興市場疑慮所引發的避險情緒加劇,重申有需要時會毫不猶豫採取行動,以達到2%通脹目標。
事實上,儘管日本央行於一月份祭出負利率輔助其買債計劃,但當地首季通脹預期仍創三年新低。該行的季度調查顯示,75.7%受訪者預料一年後物價將高於當前水平,較去年十二月調查時的77.6%下降,並創一三年三月調查以來新低,而一三年三月調查完成後一個月,當時新上任的黑田就大舉放水刺激經濟。
昨日美國早段,日圓兌美元報107.95,升0.11%。日圓氣勢如虹,商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示,對沖基金和其他大型投機者上周二止一周持有日圓兌美元長倉合約,升至9.81萬張的九二年有紀錄以來新高。
強日圓打擊日本出口並引發干預匯市的揣測,惟貼中日圓兌美元先後升破115和110關口的「日圓先生」榊原英資估「未升完」,預料日圓兌美元未來數月或進一步升見105,年底前續上闖100,又認為日圓升至105兌1美元不會對日本經濟構成問題,若日本需要干預,必須與美國及其他對手達成協議。
新加坡銀行外匯策略師Sim Moh Siong指出,雖然日圓兌美元顯著升值,但兌歐元和其他貨幣的升幅相對溫和,日圓仍未接近估值過高的水平,難以將干預合理化。不少分析員均預料,日圓兌美元升穿100重大關口,才可能觸發干預。
相反,渣打首席投資策略師布賴斯預期圓匯升浪不會持久,因為當日圓兌美元升至106將促使日本央行入市,令圓匯回落至110水平以下。
可以肯定的是,日本央行的刺激措施成效令人失望,海外投資者今年以來拋售共460億美元(約3,588億港元)日股。