潤泥預警首季少賺

滙豐發表報告指，上周內地水泥價格再升0.8%，但各地區表現不一，升幅主要集中於華北、華東及華中地區，升幅介乎每噸10至30元人民幣；廣東及珠江三角洲地區的水泥價格則跌每噸10元人民幣。

近期水泥價格趨升，滙豐指乃因農曆新年後，水泥供應有較明顯的限制，熟料供應亦下降；三月以來天氣較佳，帶動水泥需求有超出預期的復甦，其中水泥價格上升的地區，其裝運量達到正常水平的80%至90%；隨着水泥價格觸及現金成本，許多小型生產商出現虧損，行業主要生產商的售價得以上升。

華東表現佳 有利海螺

有中資分析員指，第一季屬水泥行業淡季，今年一、二月的水泥銷量仍跌至少8%，只是三月份在工程項目起動下急起直追。他認為第二季表現視乎地區，華東地區的經濟表現優於其他地區，加上新的水泥供應有限，所以華東水泥市場表現料不俗，惠及安徽海螺（00914）。至於華南地區因為有較多新生產線投產，所以水泥價格加幅有限，這解釋了為何近期華潤水泥的股價升勢不及安徽海螺。

華潤水泥昨日發出盈警，預期今年首季盈利按年顯著減少，主要由於內地水泥及熟料銷售價格較去年同期下降。

京津一體化 睇好金隅

但該分析員最看好金隅股份（02009），原因是其水泥業務可望受惠京津冀一體化發展，其房地產業務也受惠政策利好。滙豐報告亦稱在水泥行業中最看好金隅股份，料未來數年可受惠京津冀的強勁需求。另外星展唯高達將安徽海螺納入該行的「十大」買入股份名單，可見華東及華北的水泥商較受券商看好。

金隅昨晚公布，控股股東金隅集團與唐山市國資委正在籌劃戰略合作，合作內容可能涉及金隅股份，該公司A股今日起停牌，但維持H股繼續買賣。