港股難重演大時代 恐試19500

港股美國預託證券（ADR）周一早段個別發展，滙控（00005）報48.551元，較假期前香港收市價低0.249元，中移（00941）報84.161元，高0.861元；騰訊（00700）報158.042元，低0.758元，按比例相當恒指下跌67點。

去年三月底中證監發表《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，容許不具備合格境內機構投資者（QDII）資格的公募基金，成立新基金直接透過港股通投資港股，之後中保監又容許險資投資本港創業板股份，去年復活節假期後，港股進入「大時代」，每日的千億元成交為「新常態」，去年四月廿七日恒指高見28,588點，市場更憧憬會重越三萬點關。

基金重新選股或現大波動

不過，豐盛金融資產管理董事黃國英表示，不少上市公司盈利轉弱，意味沒有足夠基本因素支持股市繼續向上，直言港股「有條件驚」，去年港股大時代盛況不復再，直言投資者要有心理準備，「如果差起上嚟，股市可以差好耐。」

至於短期市況，他認為，美股「底子」其實不壞，加上季結因素，可望支持恒指於期指結算前企穩二萬點樓上。不過，四月起很多基金要重新選股，股市或出現較大波動。

興業金融證券董事鄭家華表示，內銀股及美國金融股相繼公布業績，投資者普遍預期業績不會理想，或拖累恒指下試20,100點阻力位，若未能穩守，下一個阻力位為牛證重貨區19,800點。他又說，美國聯儲局若要加息，很大機會在四月加，避免下半年美國大選期間造成更多混亂，若真的加息，反而可消除市場不明朗因素，對股市或有利。

大市寄望內銀業績對辦

新鴻基金融財富管理策略師溫傑預期，本周港股續以調整為主，恒指料在19,500至20,500點區間上落，當中內房板塊或有較大沽壓，因上海與深圳先後公布樓市調控措施，投資者如要避險，應選具防守性的房地產信託投資基金（REITs）。

不過，晉裕環球資產管理投資研究部總監林偉雄表示，內銀股業績應是本周恒指走勢的決定因素，有信心內銀股能追落後，因過去的反彈浪，內銀股明顯跑輸，所以只要業績不走樣及維持派息等，料會消除過去的負面消息。

致富證券投資銷售部董事鄧澤堂表示，恒指有機會下試20,100點，高位則為20,800點，未見有較大反彈動力。