中廣核電力（01816）去年錄得純利65.9億元人民幣，增長6.5%，期內累計上網電量增加兩成，業績對辦但未算突出，權益回報率則由前年的13.7%，降至去年的11.4%，主因受到在建資產尚未投入，現有機組維修時間較預期延長，及退稅率按年遞減影響所致。另外，集團淨債務逾1,100億元人民幣，淨債務權益超過140%，雖屬高水平，但與同業相若。
然而，隨着集團能全力解決限電問題，除陽江3號機組已於年初投產外，預計尚有紅沿河4號機組和寧德4號兩組機組，擬分別於今年六月和八月計劃陸續投產，預計年內產能利用率有望穩步提升。
此外，集團有份合資的華龍核電公司，於上周正式成立，其力谷自主研發的第三代核電技術「華隆一號」，有望順利外輸「走出去」。
由於核電電力定價少受政策波動影響，加上核能技術趨向成熟，受政策傾斜的程度較高，和可滿足海外採購需要，有助未來盈利增長，配合去年已分批降低外債匯率敞口，預期今年匯兌損益料可受控，前景看俏。
中廣核電現價預測市盈率12.36倍，建議可於2.4元以下吸納，上望2.75元，穿2.25元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）