Market Insight：科網股升勢可持續

聯儲局議息後一切明朗化，港股連彈兩日，上周五主板成交飆至928億元，創今年新高，恒指升167點，好耐無見過魚缸咁墟冚。古勝先同大家耍冧，上周錯估市場對騰訊（00700）業績解讀，個市居然完全唔當盈利遜預期係一回事，反而焦點落在去年第四季手遊收入比預期佳的一點上，結果股價升3.6%收157.9元，同兩隻被大行力推的濠賭股，成為升市功臣。

石油股向好，加埋今年加息預期降溫之助，美股連升多日，上周五華爾街三大指數向好。夜期及場外期貨預示港股今早應有一至兩百點的漲幅，有持貨過夜的，今朝點都可以嘗點甜頭。

內地樓市有保有壓

中國經濟走下坡，個人遊消費豪情不再，本地零售業率先淪陷，近日淡風吹到樓市。無疑大款抬錢落香港掃樓早成絕響，靠返本地需求。要知香港人一向將磚頭實際需要，同投資需求混為一談，亦令到樓市需求變得極彈性，睇升嗰陣，個個前仆後繼驚執輸，見樓市勢色唔對，一買實賺神話破滅，準買家亦可集體龜縮，租住先遲吓先算。

雖然展望美國加息幅度有限，業主持貨能力極高，若非等錢使，斷估劈價出貨只屬零星個案。樓市跌勢會唔會加速，發展商取態更為關鍵，近排降價出貨積極性明顯有增加，鮮見傳統華資吸地，近排唔少招標地都被不純粹出於商業考量的內地過江龍投得，似乎短期上半年預備樓價有5至10%調整，是比較合理的想法。

反觀內地樓市，在阿爺法寶盡出之下開始見兩極化，深圳樓價一年可以狂升六成，三、四線城市去庫存，在國策聲嘶力竭力撐底下，還算可以，但兩會經濟工作報告放風，會有針對區域性措施，扶持與壓抑樓市的混合拳不日面世。

台泥啱刀仔鋸大樹

正因為咁，選內房股情況有點複雜，在下維持酌量減磅，把三分之一的龍頭內房股換入主打二、三線城市的中型內房之外，其實都可以諗吓水泥股，最主要考慮春節後的季節性需求。

瞌埋眼唔理地域性價格及需求，當然最安全都係揀番龍頭安徽海螺（00914）。不過，恕在下仲係對台泥國際（01136）有些少情意結，一四年大股東TCCI以每股3.9元私有化失敗，一年之後，舊年六月個市仲未咁差，以每股2.2元二供一股集資償債。舊年都話睇咗唔通呢招，結果內地經濟急轉直下，台泥隊到落1.03元，3.9元當寶唔投降的，可能喊得一句句。

會唔會係大股東睇錯市？外人無得估，但舊年供股後，資產負債改善，股價只及帳面值三成，瞓身就無謂，但刀仔鋸大樹可以諗佢。

騰訊去年純利錄得21%的增長至288.1億元人仔，而業績後其股價表現呈強，並創下159.2元今年新高，最後以157.9元收市，升幅3.6%。受騰訊業績理想帶動，一眾科網股上周五普遍做好，金山軟件（03888）及網龍（00777）均升8%，而中軟國際（00354）及擎天軟件（01297）分別升逾4%及11%。

金山軟件吼位短炒

由上個月開始，古勝已講過今轉大市反彈中，科網股反彈幅度相對有限，雖然不少科網股近日開始發力，但相信升勢僅剛剛開始，而且多隻科網股將陸續公布業績，若業績對辦，相信可支持股價進一步回升。

在一眾科網股中，在下較鍾情金軟，集團將於明日公布業績，由於頭三季業績表現均對辦，相信全年業績不會讓投資者失望，加上其在紐交所上市附屬獵豹宣布涉斥資最多1億美元回購股份，消息對金軟屬正面，其股價上周五已突破100日線17.38元，下一個目標將挑戰250日線20.57元。

古勝