「摩」咒港股已見頂

承接外圍股市做好，恒指高開171點後，最多升312點，高見20,512點，收報20,435點，升235點或1.17%。國指亦曾漲214點，收報8,686點，升124點。港股總成交729億元，沽空額跌至84.36億元，沽空比率降至11.62%，昨有35隻熊證被強制收回。本港地產股及騰訊（00700）為升市「火車頭」，騰訊飆3.51%。

國指「底位」再睇低22%

繼今年一月中下調恒指及國指等目標後，摩根士丹利昨發表亞洲/新興市場股票策略報告春季展望，亦調低區內多個指數目標。其中，於基本情景下，恒指未來十二個月目標由23,632點降至20,500點，與昨日收市只差約64點；國指基本目標亦由9,700點，削至8,250點。惟恒指最熊目標則大削14.6%，由16,500點調低至14,080點，國指最熊目標更由7,300點狠削至5,650點，降幅高達22.6%。該行維持中國股票中性評級，惟看好MSCI中國指數、MSCI香港指數及恒指多於國指。

大摩調低區內多個指數目標	國指新目標調低逾22%	恒指再遭大摩睇淡

在行業分類上，看好中國公用股、香港地產股及中港保險股，另MSCI中國指數內的科技股、健康護理、個別工業股及消費股也可看高一線，同時亦看好高自由現金流的高息股。

大摩指，根據過去歷史數據、該行基本情景及最熊情景展望，目前環球股市估值並非特別便宜，今、明兩年環球經濟活動仍弱，新興市場今年經濟增長預測亦由4.4%下調至4%，一七年首季新興市場的股本回報更會跌至9.6%，為亞洲金融風暴後新低。至於MSCI中國指數今、明兩年每股盈利增長的基本預測分別為4.8%及4.9%，較市場普遍預期的5.4%及6.2%為低。

此外，美元及日圓匯價料續強勢，該行料今年第三季日圓會升至105水平。

滙豐籲6月前要散水

滙豐環球研究亦說，亞洲貨幣回穩及區內企業盈利增長料較美國為佳，帶動亞洲區股市近日回歸平靜，料由目前到五月股市表現「還可以」，惟引致一月股市波動的因素尚未完全消除，如中國經濟增長及已發展國家貨幣政策效用的憂慮，以及市場莊家風險胃納的改變等，故建議投資者應趁機撤出周期性股份，而不是加倉。惟該行仍給予中國股票增持評級，但要換貨至民企，遠離國企。

瑞銀H股策略分析師陸文杰稱，中國經濟未見復甦，同時兩會政策對中港股市未有直接的提振作用，近日股市反彈源於市場過分憂慮情緒減退，內地資金過度流動性帶來股市泡沫的風險仍存在，短期內H股或有反彈，但料幅度有限，建議投資者要小心控制倉位。

港股美國預託證券（ADR）周一早段軟，滙控（00005）報50.45元，較港低0.25元；騰訊報152.15元，低1.15元，按比例相當於恒指跌83點。