內地上月新貸急跌七成

二月數據令市場大跌眼鏡，新增貸款大幅下滑，另二月社會融資規模亦按月急降77%至7,802億元。二月廣義貨幣（M2）按年增長13.3%至餘額142.46萬億元；本外幣貸款同比增長13.6%至102.53萬億元，其中人民幣貸款餘額為97.19萬億元。

債轉股難助中型銀行

市場人士認為，雖然新增信貸和社會融資規模不及預期，惟綜合一及二月數據，新增貸款和社會融資仍分別高出去年同期30.1%和23.5%，因此整體的寬信用趨勢並未改變。不過，亦有分析師認為，二月新增信貸是一個比較低的數字，可能會構成負向的預期衝擊。

對於傳內地推「債轉股」方案，改善內銀貸款質量，美銀美林及匯證認為，股權投資對銀行資本要求非常高，風險加權計算可達1,250%，而銀行補充一級資本不易，故不會大規模做債轉股，以免壞帳壓力轉化為資本壓力。美銀美林預測債轉股將不多於2%銀行貸款組合。

滙證估算，以債轉股降壞帳每50點子，便會削銀行一級資本約41點子，以現時內銀資本水平計算，五大行最進取的情況下可將2.2%貸款組合轉為股權，中型銀行則僅可轉0.6%，又補充五大行十二個月的不良貸款生成率為1.5%，中型銀行更高達3%，即債轉股去到盡仍解決不了中型銀行壞帳問題。

雖壞帳未解決，內銀股隨大市升，四大行升0.2%至1.11%，其中農行（01288）升1.11%；盛京銀行（02066）升2.64%。