證監嚴管社交官網披露

洩露資訊損投資者權益

證監會發表最新一期《企業規管通訊》，指過往曾出現一些情況：市場對只在公司網站發表，但可能未為公眾知悉的消息產生反應，例如有上市勘探公司在其網站發表一份新聞稿，內容有關公司其中一個礦場取得重大突破。

公司在隨後的交易日漲逾50%，那些留意到該新聞稿並買入公司股票的投資者，可能較已在《披露易》網站關注該公司的披露，但不知悉有關突破消息的投資者更具優勢。

此外，有上市公司高級行政人員會利用微博、facebook或Twitter等社交媒體，向市場提供有關公司營運表現及近期發展的最新資訊，已訂閱行政人員資訊速報的登記用戶，可在新資訊發布時收到即時訊息。至於其他持份者，未必會收到提示訊息。

字數有限 易造成偏頗

該等訊息也可能有內置限制，例如撰寫訊息的字數上限。不少人在發出簡訊後，礙於當中缺乏本可令意思更明確的背景資料或上文下理，造成偏頗情況，須補充說明要表達的真正意思。

再者，公司透過其網站或社交媒體披露資訊時，往往較易對資訊內容掉以輕心。曾經有公司發出內容零碎、偏頗或不正確的通訊，這些均屬虛假或具誤導性的消息或資料，足以令該等公司被視為違反《證券及期貨條例》。舉例來說，一家公司在其網站刊登營運統計數據，當中顯示該年度的銷量錄得顯著增長。

不過，數日後公司發盈警，當中披露儘管銷量上升，但因售價銳減，以致該年度的純利大幅倒退。公告發出後，公司股價便告下挫。根據該等營運統計數據購入股份的投資者，可能因而蒙受損失。證監會又提及一些錄得虧損的公司估值奇高的情況，指這可能涉及訊息披露問題。

此外，近年殼股活躍，有市場人士建議，任何公司如淨現金超過其淨有形資產50%，需在股東大會提案分派多餘的金額，控股股東不能投票，以打擊現金殼公司，又批評港交所（00388）提出三板建議，不是對症下藥，只是想容納更多公司，但最終只會令更少公司願意在港上市。