上周A股市場再度成為投資者焦點。首先是前周末中證監主席肖鋼遭免職，由農行（01288）前董事長劉士余接任。肖鋼就任中證監主席僅不足三年，期間經歷A股急升、滬港通推出，不過去年股市大跌，加上年初推出的熔斷機制加劇股市跌勢，相信是其離職的導火線。事實上，在消息公布之前，市場已不斷傳出肖鋼將下台並由劉士余接任，因此消息對大市刺激不大。而劉士余不只未有為A股帶來「牛市雨」，上周四A股更單日大跌逾6%。
上周四A股急跌逾6%，市場不斷尋找大跌原因，包括G20財長及央行行長會議在上海舉行，市場憂慮各國拖壓中央檢討救市及人民幣干預政策外，市場亦關注資金趨緊、國資委公布國企改革試點方案僅涉及兩家央企等消息，但A股大跌的原因並不明確，個人認為A股市場信心疲弱，羊群效應下人沽我沽，令跌幅加劇，相信A股未來波動仍會較大。
雖然A股大跌，但恒指跌幅未有跟足，翌日並隨外圍重上19,000點水平，隨着三月初兩會臨近，相信市場會將焦點放在兩會的經濟措施上，重點包括環保、科網、中產消費等，相關新經濟股相信可以有一輪炒作。
在巴黎氣候峰會後，國家主席習近平表示，內地將採取適當措施減排減污，反映環保產業仍為國策重點，環保股龍頭北控水務（00371）及光大國際（00257）近日股價走勢都有改善，由低位拾級上升，趨勢上料已築底，相信在兩會展開後可為板塊帶來正面催化作用。北控主要業務為污水及再生水處理服務及建造服務，增長動力來自收購污水處理項目，以及提升污水項目處理費，其國企背景有利進行併購。其預測市盈率16.2倍，較同業中滔環保（01363）的23倍低，估值具一定吸引力。至於光國早前則公布持有74.62%權益的新加坡上市附屬公司光大水務，去年收入增長73%至18.15億元，淨利潤增39%至4.06億元，業績理想，料可為光國帶來正面貢獻。
君陽證券助理研究經理 羅湋楠 （筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）