許多期權新手，嘗試實際操盤的時候都會遇上捱價心理問題。需知道，有槓桿性質的衍生工具，要估頂摸底極為困難。因此，期權新手要了解捱價的極限，為操盤決定做好準備。
筆者經常向新手提出自己面對過的捱價例子。曾經有一次，筆者開了平保（02318）的價外Long Call，博平保短時間爆升。可是開倉後兩三日卻未有寸進，反而調整了幾個百分比，Long Call期權金消失了大半。
原以為此Long Call會輸，殊不知兩三日後平保突然轉勢，兩日後狂升超過一成，期權金升至開倉金額的三倍，如果沒有預輸盡的心理和策略，恐怕就會錯誤止蝕，錯過升幅。
另一例子，是月尾做Short的例子。曾根據自家研究的高勝算策略，於月尾開Credit Put Spread，收十幾點期權金，開倉後恒指卻連跌兩天，結算前一日倉位仍處價外，期權金已升至80點。幸好結算當日價外期權價值終於歸零，期權金袋袋平安。如於期權金於高位時止蝕，就要立即損失70點，可見捱價是期權操盤的家常便飯，要長期贏錢，就需克服。
中國銀河國際證券（香港）環球市場部聯席董事 歐陽一心（作者為註冊持牌人士）