部分內房急轉人債止蝕

利息開支可減近半

年初至今，有7間內房完成贖回美元債，其中寶龍（01238）、奧園（03883）等都已換債，合共已發行97億元人民幣境內債券。

值得一提的是，內地多次減息降準，貨幣政策偏向寬鬆，使換債後內房利率大幅下降。上述贖回的美元債，最低利率亦達5.75厘，最高更達13.875厘；而新發行的境內人民幣債券，最高利率只有7.9厘，大部分更達5至6厘，換言之利息開支最多可削減近一半。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進預計，內房會繼續贖回美元債，因為美國加息的預期使美元債務成本上升，加上人民幣持續走弱的前景，贖回美元債將可降低後續的融資成本，有助其後去庫存的部署。他又指，發美元債是因一四年內房市場轉差之下逼不得已的舉動，自去年人民銀行減息降準後，相信不少內房將爭相贖回美元債。